12月28日，上证指数整日大幅上涨1.38%，上证50、沪深300等大盘股指数涨幅均超2%，而电力设备、美容护理等行业指数涨幅甚至超过5%，北向资金也出现了百亿级别的净流入。总的来看，本日市场的表现明显改善。而在此前的日报中我们持续提示，从技术面来看市场短期内存在反弹的可能性，近两日市场的表现也与我们的判断一致。短期来看，我们仍然认为指数存在上涨的空间，而前期调整幅度较大的大盘股有望迎来更大的涨幅。

一、全球大类资产背离情况

国内股市方面，本日市场加速上涨，开盘后指数持续拉升，上证指数整日涨幅达到1.38%，单日涨幅为今年8月以来最大值，上证50、沪深300等大盘股指数表现相对占优，涨幅均超过2%。从技术上看，本日上证指数的MACD指标继续回升，且已经向上突破零轴，指数的上行动能明显加强。

债市方面，受到股市上涨的影响，本日10年期国债期货出现回调，日内小幅下挫0.05%，MACD指标也出现了明显的下滑。

短期来看，债券市场本轮上涨或已接近尾声。汇率方面，本日离岸人民币汇率出现了明显的升值，离岸人民币汇率升至7.1附近，MACD指标也开始转负。短期来看，人民币汇率可能会迎来新一轮上涨。海外及商品方面，12月27日美股三大指数均收涨，但涨幅较小，且并无背离情况出现。不过，日经225指数出现了顶背离的迹象，后续能否证实仍需观察。

数据来源：Wind

二、国内申万一级行业背离情况

12月28日A股绝大多数行业上涨，电力设备、美容护理等行业涨幅甚至超过5%，食品饮料、建筑材料、非银金融等行业也表现亮眼，仅此前持续上涨的煤炭行业出现了一定的回调。其中，食品饮料行业在本日大涨后底背离现象已经形成，后续或迎来新一轮行情；而地产行业MACD指标也明显回升，底背离现象被证实的可能性大大提升。

数据来源：Wind

三、K线形态及成交量

股指方面，12月28日市场大幅放量拉升，全A整日成交量大幅回升至9024亿元，K线也基本是一根较长的实体阳线，短期来看指数仍有上涨的空间

国债期货方面，本日10年期国债期货大幅放量下跌，K线也是一根较长的实体阴线，并反包了前两日的阳线，这或表明债券市场的上涨行情暂时告一段落。

汇率方面，本日离岸人民币汇率大幅升值，K线也是一根较长的实体阴线，并一度接近7.1的阻力位，短期来看人民币汇率有望进一步升值。

四、北向资金流入流出情况

12月28日，北向资金的净流入规模明显放大，陆股通整日净流入规模为135.58亿元，创下今年8月以来单日最高值，其中沪股通净流入规模为60.88亿元，深股通净流入规模为74.70亿元。

数据来源：Wind

本报告由投资顾问程伟（登记编号：A0740618080004）撰写。