2024年1月4日，市场表现再度趋弱，上证指数日内跌幅一度超过1%，虽然尾盘出现了一定的拉升，但最终仍然收跌0.43%，整体的下行趋势也并没有出现改变，北向资金也再度净流出。不过从技术面来看，一个好消息是指数在当前点位可能存在着较强的支撑，无论是短期还是中长期来看均是如此，指数后续跌破前低的概率并不高。

一、全球大类资产背离情况

国内股市方面，本日市场整体表现低迷，上证指数日内跌幅一度超过1%，虽然尾盘拉升，但日内仍下跌0.43%，主要指数中沪深300指数表现最差。从技术上看，本日指数MACD指标出现了拐头向下的迹象，短期内指数的上行动能明显减弱。债市方面，本日10年期国债期货小幅上涨0.05%，但MACD指标仍在下滑并接近零轴。

短期来看，债券市场本轮上涨或已接近尾声。汇率方面，本日离岸人民币汇率出现小幅真的，离岸人民币汇率保持在7.15附近，MACD指标也基本走平。短期来看，人民币汇率在7.1附近仍面临较大阻力。海外及商品方面，1月3日美股三大指数均下跌，短期来看美股或迎来新一轮调整。 

数据来源：Wind

二、国内申万一级行业背离情况

1月4日A股多数行业下跌，煤炭等高股息防御板块继续领涨，石油石化、银行等行业也小幅上涨，但食品饮料、电力设备等权重板块领跌，对指数形成了较强的拖累。其中，地产行业本日大跌1.37%，MACD指标再度回落，底背离现象被证实的可能性下降。

数据来源：Wind

三、K线形态及成交量

股指方面，1月4日市场成交继续缩量至6901亿元，K线虽然出现了明显的下影线，但反弹力度也相对较弱，短期来看指数在下方有明显支撑，但反弹仍面临阻力。 

国债期货方面，本日10年期国债期货成交明显缩量，K线也基本是一根较短的阴线，但整体趋势仍在下行，短期来看债券市场或将延续下跌态势。

汇率方面，本日离岸人民币汇率小幅升值，K线也是一根中等长度的阴线，但并未反包昨日的阳线，短期来看人民币汇率或再度陷入震荡。

四、北向资金流入流出情况

1月4日，北向资金再度转为净流出，陆股通整日净流出规模为39.36亿元，其中沪股通净流出规模为7.85亿元，深股通净流出规模为31.52亿元。

数据来源：Wind

本报告由投资顾问程伟（登记编号：A0740618080004）撰写。