导语：MLCC(超级电容爆发)！高盛为MLCC贴上“新存储”标签，或复刻存储暴涨行情！

6月2日，A股三大指数全线收涨，上证指数收报4085.21点，上涨0.68%；深证成指上涨1.21%；创业板指表现最为强势，涨幅达2.62%。两市合计成交约2.48万亿元，市场交投保持活跃。盘面上，两市超3600只个股上涨，逾160只个股涨停，赚钱效应显著。板块方面，科技成长方向再度成为市场主线，但内部呈现明显轮动特征——CPO概念、半导体等前期强势板块出现分化，而MLCC（多层陶瓷电容器）、超级电容等细分领域异军突起，成为今日盘面最亮眼的“新风口”。。

今日盘面上，MLCC概念股表现尤为抢眼。博杰股份强势涨停，国瓷材料大涨超10%并创下历史新高，利和兴、火炬电子涨超7%，鸿远电子等个股纷纷跟涨。这一轮行情的启动并非偶然——市场正将目光从GPU、存储芯片等“显性”算力核心，转向那些隐藏在AI服务器物料清单中、但同样不可或缺的“隐性”瓶颈环节。MLCC作为AI服务器中仅次于GPU和存储芯片的第三大成本项，正在复制存储芯片此前的“戴维斯双击”走势。

超级电容为何突然成为市场焦点？我们今天来解析一下它的长期逻辑和短期催化，帮助大家理解它上涨的背后原因。

想挑选风口板块龙头的朋友，可以试一下新出的量化多因子选股工具“龙头信号”（点此解锁），橙色信号是初期的“龙头点火”，红色信号是有望主升强势的“龙头冲刺”。

一、事件催化：高盛点名或复刻存储涨价行情+超级电容标准由中国主导+英伟达开启规模放量

1、中国主导超级电容国际标准，电力储能配套成刚需

事件：5月26日，中国主导立项全球首个电力储能用超级电容IEC国际标准，获德、日支持；四部门明确新建智算中心须配套储能，超级电容成为刚性需求。

点评：AI算力密度跃迁，超级电容从“可选项”变“标配”

2、英伟达新平台开启“规模放量元年”，业绩兑现已在路上

事件：国金证券明确指出，AIDC算力密度跃迁驱动供电架构变革，超级电容已成为结构性必需品，英伟达自GB300起已将储能元件集成至电源架，下一代Rubin平台将大幅拉升储能容量。超级电容已从实验室方案走向机柜级标配，2026年下半年Rubin平台放量将是相关产业链业绩兑现的关键窗口。

点评：大模型训练和推理会产生毫秒级的功率脉冲，忽高忽低。传统UPS和电池在响应速度上存在数毫秒的“盲区”，容易导致GPU电压塌陷甚至宕机。而超级电容凭借微秒级响应速度和超长循环寿命，恰好填补了这个空白，成为AI服务器的“心脏起搏器”。

3、高盛高调“点名”，MLCC获“下一个存储”标签

5月底，高盛发布重磅研报，明确指出MLCC将是AI产业链中“最具爆发力的下一个供给瓶颈”。报告强调，MLCC在AI服务器BOM成本中已跃居第三，仅次于GPU和存储芯片。更为关键的是，与已经经历大幅涨价的内存不同，MLCC迄今几乎未见明显价格上涨，这意味着其后续涨价空间可能远超市场预期。

点评：高盛为MLCC贴上“新存储”标签，本质上是将市场对存储芯片涨价逻辑的认知迁移至MLCC。当前MLCC的价格水位与供需格局，与2025年底存储芯片启动暴涨行情前高度相似，预期差极为显著。

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二、投资策略：聚焦“电容主场”双主线

结合机构观点，在AI供电架构变革的确定性趋势下，投资应聚焦两条主线：

材料-成品全链主线： 电容产业链的利润正从下游向上游材料环节传导，电极箔、隔膜、电解液等核心材料的技术壁垒最高、国产替代空间最大，优先布局具备材料自供能力的厂商。

服务器认证先发主线： 在AI服务器供应链中，认证周期长、客户粘性高，已进入英伟达或国内算力厂商供应链的公司将率先受益于下半年Rubin平台放量，业绩弹性最大。

相关公司梳理：

①江海股份（002484）： 国内超级电容龙头，产品已全面应用于服务器电源，2026年为规模发展元年，已启动扩产，股价2连板创新高。

②凯恩股份（002012）： 国内唯一能系列化生产超级电容隔膜纸的厂商，主导起草《超级电容器隔膜纸》标准，掌握核心材料话语权。

③新宙邦（300037）： 电解液龙头，拥有超级电容专用电解液产品，客户覆盖国内外主流电容厂商，上游材料核心受益者。

④火炬电子（603678）： 国内陶瓷电容器主要企业，产品应用于高可靠性领域，受益于AI服务器MLCC需求升级。

⑤法拉电子（600563）： 薄膜电容龙头，在伺服驱动及AIDC电源滤波领域深度布局，充分受益于供电架构升级浪潮。

以上个股仅作梳理，不作买卖依据，据此操作风险自担！

风险提示：

产业导入不及预期风险；技术路线替代风险（固态电池等）；行业竞争加剧导致价格下滑风险；短期涨幅过大后的回调风险。

资料参考：

20260313-东莞证券-电子行业双周报：覆铜板、被动元件涨价函密集下发