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导语: 票房超预期+AI融资落地，影视迎来双击窗口！

7月16日，A股全天呈现单边下跌态势，三大指数集体重挫。东方财富数据显示，上证指数收跌1.85%报3882.41点，深证成指收跌1.97%报14488.65点，创业板指大跌2.95%报3692.46点。沪深两市成交额约2.2万亿元，较前一交易日显著缩量，全市场超3800只个股下跌，亏钱效应明显。

市场处于从“流动性驱动”向“业绩驱动”过渡的关键窗口期。前期科技成长板块交易过度拥挤，资金持续从高估值板块撤离。今日半导体产业链遭遇重挫，存储芯片、中芯概念等方向领跌，拖累大盘深度调整。在此背景下，资金向具备基本面支撑且前期调整充分的低位板块分流，影视院线板块凭借暑期档票房超预期验证和AI视频大模型商业化产业催化，成为少有的逆势抗跌方向。

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一，短期催化事件：

1、《功夫女足》引爆暑期档，票房预测上修至25亿+

周星驰暌违七年执导的《功夫女足》7月11日上映，首日票房2.6亿元，截至7月16日11时累计票房已达8.72亿元，连续5天单日票房破亿。猫眼专业版对该片最终票房预测已从最初的14.28亿元一路上调至25亿元以上。万联证券指出，该片依托国民级导演IP与功夫+体育喜剧差异化题材，精准击中全年龄观众需求，拉动大盘实现环比高增，充分发挥头部大片救市作用。截至7月15日，2026年暑期档累计票房33.31亿元，已反超去年同期33.29亿元。

点评：爆款影片用真金白银验证了观影需求的强劲复苏，暑期档后半程仍有《八仙！》《年会不能停2！》《蜘蛛侠：崭新之日》等重磅影片接档，票房弹性充足。

2、可灵AI融资落地，视频大模型资产获独立定价

可灵AI完成新一轮融资，由CPE源峰、国方创投、腾讯等联合领投，同时引入阿里云、百度、华策影视、芒果超媒旗下厚为资本等产业方，快手预计12个月内启动可灵赴港上市。2026年Q1单季营收6.5亿元、同比增长约300%，截至6月全球用户突破1亿、企业客户近5万家，覆盖224个国家和地区。收入七成来自北美等海外市场，四成以上为B端API调用。可灵已参与电视剧《太平年》虚拟场景制作，并为好莱坞剧集《大卫王朝》生成大量镜头，技术能力已进入专业创作链条。

点评：头部视频大模型从“烧钱”走向“造血”，AI影视降本逻辑获得资本市场真金白银的背书，产业拐点已经来临。

3、政策红利密集释放，影院多元经营激活产业空间

7月初，国家电影局与市场监管总局联合印发《关于促进电影院多样化经营繁荣发展电影院文化的通知》，围绕业态创新、模式创新、服务创新提出三方面10条举措，支持影院引入国潮体验、AI业态，打造综合文化体验空间。7月8日，文旅部启动全国暑期文化和旅游消费季，发放超4.5亿元消费补贴，覆盖观影场景。北京7月16日启动夏季惠民观影活动，投入2000万元观影补贴；山东发放2000万元电影惠民消费券。

点评：政策端“十条举措”+真金白银消费补贴形成组合拳，从供给端拓宽影院经营边界、从需求端降低观影门槛，行业经营活力有望全面激活。

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二、投资策略：

结合多家机构观点，当前影视板块投资应聚焦三条主线：

暑期档票房弹性主线：手握头部重磅影片出品、发行权的公司将直接受益于票房超预期，院线端银幕产出随市场回暖持续修复。

AI影视降本主线：视频大模型商业化加速，内容制作成本曲线陡峭下降，具备IP储备和内容制作能力的公司有望率先受益于降本红利。

政策受益主线：影院多元经营政策推动院线业态升级，从单一票房依赖向综合文化消费空间转型，利好头部院线公司。

相关公司梳理（核心标的/有业绩/领涨/高弹性）

①儒意电影（002739）：院线行业龙头，上半年市场份额同比增长2.1%，为动画电影《八仙！》出品方之一，同时出品《年会不能停2！》，定档8月7日。

②中国电影（600977）：影视行业“国家队”，覆盖全产业链，机构预测2026年业绩同比增长233.63%，为《功夫女足》联合发行方。

③光线传媒（300251）：板块中军，市值近390亿元领跑影视板块，动画电影储备丰富，国产动画赛道核心受益标的。

④博纳影业（001330）：机构预测2026年业绩同比增长111.3%，主旋律影片储备充足，受益暑期档主旋律密集排片。

⑤上海电影（601595）：7月16日逆势表现活跃，院线+内容双轮驱动，受益于暑期档观影需求释放和影院多元经营政策。

以上个股仅作梳理，不作买卖依据，据此操作风险自担！

风险提示：

单片票房不及预期风险；AI技术落地进度低于预期风险；行业政策变化风险；市场估值与炒作风险。

资料参考：

20260617-中邮证券-传媒：世界模型技术持续突破，关注游戏、影视应用进展