导语

①AI算力再迎重磅利好，引发数据通信需求爆发性增长！

②梳理数据通讯行业的核心产业链，以期挖掘出有爆发力的个股!

事件驱动

消息面上，OpenAI据悉已签署一项协议，将在大约五年内向甲骨文购买价值3000亿美元的算力。甲骨文昨晚收盘大涨36%创纪录新高，市值单日暴增约2500亿美元。甲骨文在AI领域的扩张（如推出“AI数据库”并接入ChatGPT等模型）需要超大规模数据中心支撑。光纤通信连接成为数据中心跨区域互联（DCI）的核心技术选择。

行业透视

一、连接器是电子电路中的连接纽带，行业市场规模持续增长

A）信号能量传输桥梁，下游应用领域广泛。连接器是电子设备间实现信号与能量传输的核心元件，通过独立或与线缆一起的形式，为器件、组件、设备、子系统之间传输电流或光信号，是用于实现电子产品的器件、组件设备以及电子系统之间相互连接的功能元件。其承担着传输能量和交换信息的功能，实现电信号与光信号的传输和交互，同时确保系统之间不出现信号失真以及能量损失的情况，能够增强电路设计与组装的灵活性，是构成整机电路系统电气连接不可或缺的基础元件。

图1：连接器拆解图例

B）连接器行业市场持续增长，通讯与汽车是连接器应用最多的两大领域。随着下游产业的蓬勃发展和连接器技术的不断更新迭代，连接器总体市场规模呈现出持续稳定的增长态势。据Bishop&Associate统计，2017-2023年，全球连接器市场规模由601亿美元增长至960亿美元。2011-2021年，中国连接器市场份额在全球市场中的占比从23.10%提升至32.03%，面对通信、汽车、轨道交通、消费电子等多个领域的快速发展以及整体转型升级，中国连接器市场将在规模和深度上持续拓展，2026年中国连接器市场规模将达到315亿美元。

图2：全球连接器市场规模

图3：我国连接器市场规模

图4：2024年我国连接器按下游应用划分市场占比（左）全球连接器按下游应用划分市场占比（右）

连接器行业市场集中度较高，国产替代持续发力。全球连接器行业整体市场化程度较高，前十大厂商主要由欧美、日本等地企业所占据，然而，国产厂商正逐步渗透到多个领域的供应链中。相较于国外知名企业，我国连接器生产商在技术、规模和产业链方面并未展现出显著优势。然而，国内制造商凭借其反应灵活、贴近客户等独特优势，正逐步扩大在连接器市场的占有份额，尤其在通信、汽车等我国重点发展的细分领域取得了显著进展。在移动通信基站和汽车连接器领域，行业内主要企业包括泰科、安费诺、莫仕、矢崎、航空电子、罗森伯格、雷迪埃、灏讯等国外企业，以及中航光电、得润电子、航天电器、永贵电器、徕木股份等国内企业。

图5：全球连接器市场竞争格局

二、数据通信需求催动光通信产业链增长，通讯连接器迎来机遇

A）数据通信需求持续膨胀，算力基建持续进行。IDC预计全球新生成数据量规模将从2025年的213.56ZB数据增长至2029年的527.47ZB，其中我国2025年将产生51.78ZB数据，到2029年增长至136.12ZB，复合年增长率达到26.9%，成为全球数据规模增长的主要增长点。

图6：2025-2029年全球数据生成量（左）2025-2029年中国数据生成量（右）

B）通讯连接器可用于服务器/交换机等设备，MPO进入上行周期。随着5G基础设施建设的推进和数据中心规模的扩大，下游市场存量升级的替换需求和新建设施的增量需求共同为通讯连接器行业带来发展机遇。2019年至2021年，全球通讯类连接器市场规模从142.69亿美元增长至183亿美元，年均复合增长率为13.25%。我国通讯类连接器市场规模从62.67亿美元增长至81亿美元，年均复合增长率为13.91%。根据Bishop&Associates预测，2025年全球通讯连接器市场规模将达到215亿美元，中国市场规模将达到95亿美元。

图7：全球通讯连接器市场规模（亿美元）（左）我国通讯连接器市场规模（亿美元）（右）

投资策略

随着下游产业的蓬勃发展和连接器技术的不断更新迭代，连接器总体市场规模呈现出持续稳定的增长态势。其中，在全球AI算力需求爆发，高密度连接成为高速率传输的核心支撑的催化下，通讯连接器市场规模有望快速增长。我国相关企业在连接器组件与模块自主生产能力不断提升，有望充分受益于MPO等用量增长，建议重点关注连接器产业链的相关企业。

公司梳理

（1）太辰光：公司是全球最大的光密集连接产品制造商之一，部分无源光器件产品(MTP/MPO)的技术水平在细分行业中处于领先地位，占据重要市场份额，产品广泛应用于全球范围内的大型数据中心、电信网络等建设。

（2）长飞光纤：公司是全球领先的光纤预制棒、光纤、光缆以及数据通信相关产品的研发创新与生产制造企业，并形成了棒纤缆、光器件及模块、综合布线、通信网络工程等通信相关产品与服务一体化的完整产业链及多元化和国际化的业务模式。

（3）中航光电：公司专业从事中高端光、电、流体连接技术与产品的研究与开发，专业为航空及防务和高端制造提供互连解决方案。

风险提示

原材料价格上涨风险；技术更新迭代风险；行业竞争加剧；核心技术人员流失风险等。

资料参考

20250831-东莞证券-连接器行业专题报告：数据通信需求持续增长，通讯连接器迎来机遇

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