导读：1.6T光模块首获2亿美元量产订单，CPO商用元年正式开启

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3月10日，A股震荡走强，堪称一场科技大阅兵。成交额2.4万亿，全市场上涨4531家，下跌85家，wind全A上涨1.58%，赚钱效应还是不错的。

今日市场的强势反弹，主要源于外部地缘政治风险的边际缓和。

美国总统特朗普关于中东冲突“可能很快结束”的TACO表态，以及七国集团讨论释放战略石油储备的消息，导致国际油价从高位大幅回落。这直接缓解了市场对“油价失控引发全球滞胀”的极端担忧，压制风险偏好的最大外部因素暂时消退，资金迅速从油气、煤炭等避险板块撤出，重新涌入对流动性敏感的科技成长板块，上演了一场典型的“跷板效应”。

盘面呈现清晰的“科技强、周期弱”格局。CPO、光通信、PCB等AI算力硬件板块集体大涨，迅捷兴20CM涨停，长光华芯、光迅科技、长飞光纤等多股涨停。这背后是1.6T光模块商用订单落地的直接催化。与此同时，电力、商业航天板块也表现活跃。而受油价回落影响，油气开采、煤炭、化工等周期板块则大幅回调。市场主线从“通胀交易”快速切换回“科技成长”。

光模块之所以能够一骑绝尘，背后有着多重催化的共振。最主要的还是美国光通信技术公司Applied Optoelectronics Inc.宣布，已收到一家超大规模客户的1.6T数据中心光收发器首批量产订单，金额超过2亿美元，正式大规模商用，同时，又叠加下周英伟达GTC大会、OFC大会的临近，市场迎来了下跌后的爆发。

“光模块”作为当前市场关注的风口，我们解析一下它的长期逻辑和短期催化，帮助大家理解它背后的上涨原因。点此立即解锁“题材宝”，感兴趣的朋友可以自行追踪挖掘追踪快速切换的行情主线。

一、短期催化：1.6T光模块首获2亿美元量产订单，CPO商用元年正式开启

1、1.6T光模块获超2亿美元量产订单，商用拐点确认

美国光通信公司Applied Optoelectronics Inc.宣布，已收到一家长期主要超大规模客户（市场普遍推测为微软、谷歌、亚马逊或Meta之一）的1.6T数据中心光收发器首批量产订单，订单金额超过2亿美元。该订单不仅金额巨大，更关键的意义在于，它标志着1.6T这一代际的光模块产品，从实验室样品、小批量测试，正式迈入了规模化商用阶段。

点评：这是行业发展的里程碑事件，验证了1.6T技术路线的商业可行性和市场需求，为整个产业链从800G向1.6T升级提供了明确的信号。

2、英伟达40亿美元“锁仓”上游，巨头打响产能争夺战

3月初，英伟达宣布与光通信巨头Lumentum和Coherent达成战略协议，向每家公司投资20亿美元（总计40亿美元），并签下包含数十亿美元采购承诺的多年期协议，以锁定先进激光器等关键光学组件的未来产能。英伟达创始人黄仁勋明确表示，光互连技术对于扩展人工智能工厂至关重要。

点评：这是一场针对未来算力基础设施的“战略围堵”。英伟达对上游核心供应链（光芯片、激光器）的掌控，提升了整个光模块产业链的景气度和估值锚。

3、OpenClaw引爆AI应用，算力需求预期再上台阶

开源AI智能体框架OpenClaw持续爆火，其GitHub星标数已创历史纪录。东方证券分析师指出，与传统对话AI相比，OpenClaw作为具备高权限、能自主调度执行任务的智能体，其词元（Token）消耗量将显著增加。国金证券研报也认为，AI Agent（智能体）正从实验工具走向真实生产力系统，将加速AI在各类场景的落地。

点评：OpenClaw的流行，标志着AI应用正从“能说会道”走向“能干事”，这必然带来对底层算力更庞大、更持续的需求。光模块作为算力网络的“传输通道”，其需求增长的逻辑从单纯的模型训练，扩展到了更广阔的应用推理场景。

当前市场主线切换快，选股难度增大，一定要参考主力动向。想知道你的持仓有没有主力潜伏？“主力宝”（点击解锁）帮你盯住主力资金动向。“进”是买入，“加”是加仓，盯紧主力动向，投资更安心。现在买季度产品只要6.7折，经常用的朋友可以囤一下，一次性买3个月更划算点击查看详情>>

根据主力宝监控，今日大涨的光迅科技，在2月26日出现主力进场信号，感兴趣的朋友可以自行跟踪判断。

二、投资策略

结合机构观点，市场重心放在两条主线：

高速率光模块龙头主线：重点关注在800G光模块领域已实现大规模出货，并在1.6T等更高速率产品上研发领先、已送样或获得客户验证的龙头企业。它们将率先享受技术迭代带来的单价提升和份额增长红利。

上游核心器件与材料主线：优先选择在光芯片、激光器、高端PCB、硅光技术等核心环节具备技术壁垒和量产能力的公司。英伟达的巨额投资表明，这些上游环节的产能和价值在AI时代将变得愈发稀缺和关键。

相关公司梳理

①中际旭创：全球光模块龙头，800G核心供应商。公司在800G光模块领域市场份额领先，是英伟达等海外云厂商的核心供应商，并已推出1.6T光模块产品，技术研发和客户关系壁垒深厚。

②新易盛：高速光模块后起之秀，业绩弹性大。公司是国内少数批量交付800G光模块、并已推出1.6T产品的厂商之一，在数通市场进展迅速，客户结构不断优化，成长性突出。

③天孚通信：光器件平台型龙头，CPO核心受益者。公司是光引擎、FAU（光纤阵列单元）等无源器件的核心供应商，产品广泛用于高速光模块和CPO方案中。

④光迅科技：国内光芯片+模块一体化龙头。公司具备从光芯片到模块的垂直整合能力，在电信市场地位稳固，正大力拓展数通高速光模块市场。

⑤源杰科技：高速率光芯片国产替代先锋。公司专注于高速率激光器芯片（如EML）的研发与生产，是光模块的核心上游。

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风险提示

市场竞争加剧风险；关键技术突破不及预期风险；下游需求不及预期；原材料价格波动风险。

资料参考

20260309-长城证券-通信行业周报：GTC2026前瞻，聚焦CPO规模化拐点与MicroLED技术破局

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作者：九方智投-投顾-顾钱栋-登记编号：A0740624100008；整理资料：九方智投-一般证券从业-张林-登记编号：A0740125090047；以上个股仅供梳理，不作为买卖依据，据此操作风险自担。投资有风险，入市需谨慎。