导语: AI营销从“降本”到“增收”！国内外巨头纷纷布局！

今日（7月2日），A股市场遭遇显著调整，主要股指全线收跌。截至收盘，上证指数报4030.19点，下跌2.00%；深证成指报15491.59点，下跌3.89%；创业板指跌幅较大，下跌5.85%，报4011.66点。

量能方面，市场成交依然活跃，沪深两市全天成交额超过2.5万亿元，午后成交额更是突破了2.8万亿元。尽管指数大幅下挫，但个股层面呈现明显分化，全天约有3092只个股上涨，涨停家数达155只，而下跌个股为2318只，整体赚钱效应并非一边倒的悲观。

从归因角度看，今日市场的调整主要受前期强势的科技成长板块，特别是算力硬件、半导体产业链的大幅回调所拖累。创业板指集中了大量此类高估值品种，因而跌幅尤为显著。与此同时，贵金属、煤炭、纺织服饰等防御性或资源类板块逆势走强，显示出资金在市场震荡中进行高低切换、寻求避风港的倾向。有分析指出，这属于市场在连续上涨后的正常震荡整固，资金正从前期的热门赛道流向具备业绩支撑或估值洼地的方向。

尽管大盘指数表现不佳，但AI营销等具备强产业逻辑和催化事件的板块依然表现活跃，成为市场中少有的亮点！为何AI营销被资金关照？下面来找原因！

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一、短期催化事件：大厂“军备竞赛”与商业化数据验证

1、火山引擎、百度智能云同日亮剑，AI营销进入“效果为王”时代

7月2日前后，火山引擎与百度智能云不约而同地发布了其在AI营销领域的最新进展。火山引擎的新方案强调通过大模型实现“千人千面”的个性化内容与投放策略，目标直指提升广告主的投资回报率（ROI）。而百度智能云的“轻舸”平台升级，则更侧重于通过AI优化广告竞价与创意生成，宣称在某些场景下转化率提升显著[citation:2]。两大平台的动作表明，AI营销的竞争已从概念展示转向实际效果的比拼，这为产业链上下游的软件服务商、代运营公司带来了真实的业务需求。

点评：巨头入局并直接对标效果，标志着行业从“教育市场”进入“跑马圈地”阶段，具备数据壁垒和客户资源的第三方服务商价值凸显。

2、Meta、谷歌财报暗示AI广告高景气，映射国内逻辑

虽然尚未发布最新季度财报，但根据近期海外机构调研与分析师预期，Meta、谷歌等全球数字广告巨头在AI驱动的广告推荐与生成工具上取得了显著的收入增长。这种海外映射的逻辑在国内同样成立：随着国内消费复苏，广告主更倾向于将预算投向能清晰衡量ROI的渠道。AI营销工具恰恰能满足这一需求。有市场分析指出，部分头部SaaS企业的AI功能模块续费率远超传统软件，验证了市场对AI增收功能的刚性需求。

点评：海外巨头的成功验证了商业模式的可行性，国内AI营销板块有望复制这一路径，进入业绩与估值双提升的戴维斯双击周期。

3、政策与产业共振，AI赋能实体经济再获顶层支持

从政策端看，关于“人工智能+”行动在多个场合被反复提及，推动AI与各行各业深度融合是明确的政策导向。营销作为企业数字化转型的关键入口，是AI赋能实体经济最直接、见效最快的环节之一。相比于尚处于研发早期的脑机接口等前沿技术，AI营销具备清晰的商业场景、成熟的收费模式和广泛的客户基础。这使得它在当前市场环境下，成为兼具产业想象空间与业绩确定性的稀缺资产。

点评：政策支持叠加产业趋势，为AI营销板块提供了长期稳健发展的制度红利与市场环境。

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二、投资策略：聚焦“效果验证”与“客户壁垒”

结合华泰证券、国盛证券等机构近期观点，在当前AI营销从主题炒作转向业绩兑现的关键阶段，投资应聚焦以下两条主线：

效果验证主线：重点关注其AI营销产品已获得客户实际订单、续费率提升、或已公开披露AI对主业收入带来增量贡献的公司。这些企业能够穿越概念迷雾，用数据说话。
流量与数据壁垒主线：优选掌握核心媒体资源、拥有海量用户数据、或与头部互联网平台深度绑定的营销服务商。AI时代，数据是燃料，拥有高墙深渠的公司护城河更深。