2023年3月3日，周五，龙虎榜解析。

一、今日异动焦点

1、中字头：中国特色估值体系 国企迎来估值重塑

标杆效应：中国软件、中国电信、中国联通、中国移动，这几个都是今年以来的趋势大牛，低点起来累涨幅近翻倍，各有各的原因，但他们的本质均是央国企、中字头、大市值票，趋势的力量是惊人的。

政策：今年初中国特色估值体系提出以来，短短2个月时间内，国资委重要会议四次提到“国有经济布局优化和结构调整”。新一轮国企改革阶段中，央企国企将带头承担大企业的现代化产业链“链长”的角色，“中国优势资产”有望实现估值重塑。

央企业绩考核指标改变：从“两利四率”优化为“一利五率”，主要变化是“一利五率”将此前的净利润替换为净资产收益率，将营业收入利润率替换为营业现金比率，更注重效率和现金流情况。直白点说，不只看利润，还要看赚钱效率。

国有股试点退出？：3月1日，在会议提案的答复中，国资委表示，将适时出台制度规定及操作细则，探索国有权益份额规范化退出的有效方式和途径。国有股退出，这个直接想到的是6124大牛市的“股权分置改革”，不拉高怎么减持？若在低位退出，那就是国有资产流失之罪，这与中国特色估值体系是不相符的，是谁也担当不起的！

催化：2023年将召开第三次一带一路峰会，且恰逢“一带一路”倡议提出十周年，叠加俄乌冲突，同时也是三年疫情后的首次，规格、级别自然空前，可能会有超预期的政策出来，目前时间未定、地点未定（前两次分别在4月和5月的北京召开）；

位置：低估值+X，最近一个月煤炭有色化工、中药、纺织异动的背后，均有低估值+X的逻辑，对于中字头来说，低估值+X这个X就是“特色估值体系”。当前央企的估值水平已经处于历史底部，股权风险溢价也已升至历史高位，具备重塑空间。

2、服务器：浪潮信息跌停，华为和富士康服务器快速崛起

事件：美国商务部将浪潮集团列入实体清单，浪潮信息一字跌停，市场挖掘其他可替代服务器，一个是华为的神州数码、拓维信息逆势大涨；另一个是2000亿市值工业富联涨停。

华为服务器：鲲鹏920是国产高性能服务器CPU的代表，性能与同期发布的英特尔旗舰处于同一梯队。昇腾910是国产高性能AI芯片领军，算力指标看齐英伟达A100 80GB PCIe版本，成为各地方兴建人工智能计算中心的首选芯片（统计范围内市占率达80%）。在强劲算力支持下，鲲鹏与昇腾相关整机厂商额发展前景广阔。【国君计算机】：华为昇腾/鲲鹏整机生产商标的神州数码、拓维信息；openEuler发行商标的中国软件、诚迈科技、麒麟信安、软通动力；openGauss发行商海量数据。

工业富联背后逻辑：【天风电子】：工业富联被忽视的全球AI服务器龙头公司。公司体内服务器占比45%，其中X86 AI在板块内占比超40%，主要是微软、亚马逊的ODM业务，并且AI服务器芯片如A100等是微软购买，公司产品出货销售不受限制。此外，公司于22年5月份跟英伟达进行战略合作，其最新的GPU HPC平台，公司是独家设计生产交付供应商（提供配置最新的服务器系统）；元宇宙的AI服务器也将于23年开始量产出货，未来AI服务器占比提升且芯片不受限制。

二、今日龙虎榜单

1）机构榜

2）外资榜

3）游资榜

三、龙虎榜焦点股解析

1、拓维信息002261

1）核心逻辑：华为AI算力的最佳受益者之一（注：鲲鹏计算代表的通用算力，昇腾AI代表先进算）

电话会议：公司作为华为唯一"昇腾AI／鲲鹏计算＋开源鸿蒙操作系统"的战略合作伙伴，2022年上半年在华为昇腾合作伙伴中，公司昇腾AI服务器出货量排名第一。公司兆瀚RA5900系列是基于鲲鹏处理器和异腾处理器的AI训练服务器，主要应用于深度学习模型开发和训练，可以运用在AIGC、算力中心、数据中心等场景使用。

22年2月16日网络语音会议，公司表示在长沙做的人工智能算力中心是22年建设，整个规划三年是1000P，目前是做了200p，上线以后不到3个月，算力基本上就消耗完。

控股子公司湘江鲲鹏拥有华为昇腾整机伙伴授权，基于鲲鹏处理器和昇腾处理器，先后发布AI推理、AI训练、AI小站、AI集群、智能边缘等数十款兆瀚AI产品，并携手华为参与全国各地的人工智能计算中心建设，产品已应用至长沙人工智能创新中心、重庆人工智能创新中心、中国联通等需要大算力、大模型的项目之中。

2）资金性质：今日无锡梁清路买入1.2亿元；小鳄鱼买入1.1亿元；作手新一买入7424万元；

3）技术面看点：趋势牛股 ，沿着5日线和10日线上行；

参考资料：

20230219-民生证券-拓维信息-002261-公司事件点评：华为AI算力的最佳受益者之一（ 吕伟  郭新宇）

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