2023年3月6日，周一，龙虎榜解析。

今日市场焦点

一、2023政府工作报告

1）GDP目标5%左右：强复苏逻辑被弱化

“5%左右”是一个很“保守”的经济增长目标，也是此前市场预期的下限水平，弱化强复苏预期，而今年更大概率是温和复苏。

无论是去年底的中央经济工作会议，还是今年初各地方政府的会议，都在强调“高质量发展”和“提振信心”，而非地产、基建等的传统稳增长手段，这也已经奠定了今年“不搞强刺激”的基调。

在此背景下，股市中的顺周期板块的催化或有所减弱，之前炒作周期股的“弱现实强预期”逻辑变成“弱现实弱预期”。所以，外资在铁矿期货上裸多炒作的逻辑，也将终结，再加上监管层第四次对铁矿石价格提示风险，如果外资还是不收手，继续炒作铁矿石，后果可能是关门打狗。

2）货币政策：从“加大实施力度”改为了“精准有力”；没有再提“总量”二字，同时删除“扩大新增贷款规模”。即，更加突出货币政策的精准性而非总量规模。总量宽松应该是很难看到了，降准降息的预期预计将有所削弱。

强复苏预期落空，这也是今天和“总量”相关的大周期（黑色系）下跌的主因，市场认为对地产、基建依旧维持托而不举的态度，大水漫灌也不可能，短期回避和总量相关的板块。

3）恢复和扩大消费摆在优先位置

今年“不搞强刺激”的基调已经确定。那么2023年实际经济增速想要达到5%以上，甚至6%，是否有可能？增量最可能由谁来贡献？

报告也给出了方向：靠消费、改革恢复信心等内生动力来支撑经济增长。

目前三驾马车中“消费、投资、出口”，出口已经不指望了，而投资中主要包括基建（30%）、地产（30%）和制造业（20%）三个细分，在“不搞强刺激”约束下，基建、地产贡献度不会很大 ，只有制造业弹性更大一些，且制造业也是政策大力扶持的（***：任何时候中国都不能缺少制造业）。还剩下一个消费，是最有可能可能成为拉动经济增长的主抓手。

根据券商策略，从Q2开始，市场可能进入由盈利驱动的阶段，关注点转向业绩兑现。在盈利驱动阶段，板块表现分化加大，可能开始出现新的赛道，成为牛市中持续2-3年的领涨主线。可能有业绩的方向：出行链（疫情影响减退+经济恢复后困境反转最确定）、地产链后端（高频数据可能超预期）。

二、高纯石英砂供应短缺

上海有色网数据显示，截至3月3日，高纯石英砂现货均价报7.5万元/吨，环比上周同期上涨2.5万元/吨，涨幅为50%。高纯石英砂是生产石英坩埚主要原材料，原料相对稀少且主要分布于海外，且提纯工艺有较高门槛，从2021年下半年至今已多次涨价。

需求，石英坩埚是拉晶环节的必备耗材，受到光伏、半导体双轮驱动，景气维持高位；

坩埚保供充分的龙头：【TCL中环】。在23年高纯石英砂供应偏紧下，能够实现高纯石英砂保供的硅片企业有望脱颖而出。

石英龙头：【欧晶科技】、【石英股份】。高端石英国产化和产业链涨价的受益者，寡头垄断格局有望延续，业绩持续超预期。

今日龙虎榜单

1）机构榜

2）外资榜

今日暂无

3）游资榜

龙虎榜焦点股解析

一、欧晶科技001269

1）核心逻辑：次新，国内高端石英坩埚龙头，石英坩埚唯一上市公司，主业为石英坩埚产品、硅材料清洗服务、切削液处理服务。

公司深入绑定硅片双寡头TCL中环和隆基绿能；与全球最大的高纯天然石英砂供应商西比科是战略合作关系，锁定产业链紧缺的石英砂环节；

需求：石英坩埚是拉晶环节的必备耗材，受到光伏、半导体双轮驱动景气维持高位；

供给端：高纯石英砂供给紧缺限制头部企业产能扩张，海外石英砂巨头主导全球高纯石英砂供应，国内高纯石英砂龙头受制于矿源限制，难以满足光伏和半导体石英坩埚用量需求。

竞争格局：近年来，国产石英坩埚性能差距较海外产品显著缩小，正在逐步替代海外产品。

2）资金性质：今日机构净买入3585万元；厦门湖滨中路买入1212万元；

3）技术面看点：大阳线站稳20日线；

参考资料：

20230205-中信证券-欧晶科技-001269-投资价值分析报告：拥“埚”为王，高品质大尺寸坩埚能力领先（ 孙明新  华鹏伟  冷威）

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