【中信证券：通胀剪刀差收敛背景下 2022年二季度后下游公司毛利率将开始触底回升】12月20日电，中信证券研报认为，2021年PPI价格大幅上涨，CPI和PPI的剪刀差达到了历史极值，给下游制造企业带来了明显的成本压力。不过2022年这一极端情况有望反转，PPI全年均值或接近于0%，下游消费品绝对价格虽然可能不会出现大幅上涨，但是与PPI的剪刀差预计将大幅收窄。预计2022年二季度后下游公司毛利率将开始触底回升，建议关注“量价齐升”的家电、电动车行业，低毛利的食品、调味品，以及调价周期较长的啤酒板块。