业绩超预期军工开始补涨！

继美国挑起俄乌战争之后，现在又想利用台湾这张牌，把台海局势推向危险地步，一方面在台岛周边举行大规模军演，另一方面对美国采取八项反制措施。

这种大国博弈日益常态化，使得我们越来越认识到，只有中国经济实力足够强大，同时中国军事国防力量的完善，才能在大国博弈中取得优势地位。

对于军工板块而言，中报业绩与光伏、风电一样，同样有超预期表现，但是股价位置明显更低，存在明确的补涨预期。

军工看好两大催化剂！

今年军工的半年报已经完全披露，其中有80只军工概念股来看，中报净利润增速超50%，50只超100%，验证军工板块整体处于高景气赛道。

军工资产证券化：国企改革三年行动最后半年。军工企业绝大数都是国有企业，在这最后半年时间，潜在军工重组事件有望不断发酵。

重点关注：军工下游主机厂

军工行业跟其他行业不一样，下游企业最直接接受军工订单，然后向上游企业进行采购。因此，越偏向于下游，议价能力越强，越稀缺甚至垄断。

军工重组事件频发，下游企业往往是集团旗下核心资产，也更易成为资产整合平台，存在强烈的资产注入预期。

下游主机厂股价走势远不及上游个股，甚至其市值和估值都出现明显的“倒置”，存在极强的补涨空间。

排名来看，军工主机厂历来也是资金聚焦重点，航发主机厂航发动力、运输机主机厂中航西飞，阶段涨幅非常明显，显著跑赢大盘指数。

案例A：中直股份（600038）

公司是国内四大军工主机厂之一；集团旗下稀缺上市平台；外资重仓持有，金额超5.5亿；社保加持，刚刚新进买入334万股（1.45亿），位列十大股东。

案例B：中航沈飞（600760）

公司是大型现代化飞机制造企业，是我国航空防务装备的主要研制基地，中报显示有97家机构集中持有，外资重仓持有，金额近2亿元。

技术面，形成低位头肩底形态，突破之后出现缩量回踩动作，近期再次出现连阳，资金积极回流的态度积极。

参考资料：

20220901-东吴证券-中直股份（600038）2022年中报点评：业绩波动进入蓄力期，持续看好公司发展

20220724-东吴证券-中航沈飞（600760）：陆海并进叠加改革增效，歼击机龙头迎来二次放量拐点

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