北京发布政策支持机器人企业融资上市 产业链公司称“备受鼓舞”

8月16日，2023世界机器人大会在北京正式开幕，140余家企业携近600件机器人亮相博览会板块。在场馆入口处，一位从武汉来的参会者告诉《证券日报》记者：“我们公司是做软体机器人的，虽然这次没有展位，但也想过来学习观摩下，寻求一些合作机会。”

今年以来，我国机器人产业整体保持稳定增长态势。工信部数据显示，今年上半年，我国工业机器人产量达22.2万套，同比增长5.4%；服务机器人产量达353万套，同比增长9.6%。

产业的发展离不开政策驱动，今年1月份，工信部联合16部门印发《“机器人+”应用行动实施方案》，加快推动机器人在各行各业拓展应用。此后，北京、上海、深圳、山东、浙江、广东等地也陆续发布机器人专项政策。

机器人企业融资上市亦获得政策支持。8月16日，北京市经济和信息化局印发《北京市促进机器人产业创新发展的若干措施》提出，“设立100亿元规模的机器人产业基金”“支持机器人专精特新企业快速申报北交所”。

相关政策的出台落地，也让产业链企业更有信心。“我们公司做智能装备，科创属性很强，国家层面、北京市的政策都非常支持产业发展。”来自北京的参会商梅卡曼德相关负责人在接受《证券日报》记者采访时表示，这些政策与企业发展息息相关，支持机器人企业融资上市的举措也“让我们备受鼓舞”。

“各地出台的有关机器人产业发展的政策文件，能够为机器人产业汇聚更多资源。资金支持、项目补贴、提供公共基础设施等举措利好机器人相关企业。”北京市社会科学院副研究员王鹏对《证券日报》记者表示，产业政策能更好地构建创新体系，促进机器人产业发展安全自主可控，尤其是实现核心零部件的技术突破。

50款震撼首发 人形机器人新品频发

机器人个股狂飙突进 打出标杆效应

人形机器人市场潜力巨大

具身智能最大的特质就是能够以主人公的视角去自主感知物理世界，用拟人化的思维路径去学习，从而做出人类期待的行为反馈，而不是被动的等待数据投喂。人形机器人提供了各种基于人类行为的学习和反馈系统，为实现更复杂行为语义提供了迭代的基础和试验场。因此，人形机器人的逐步完善也为具身智能的落地提供了方向，是具身智能的重要应用场景，也将为具身智能的迭代优化提供方向和空间。

太平洋证券研报认为，虽然当前人形机器人的智能AI系统还不够成熟，但当前ChatGPT的出现已展现了生成式AI具备较强理解和生成对话能力，结合OpenAI投资人形机器人赛道，以及特斯拉等巨头的入局，看好未来人形机器人更快商业化落地。

招商证券研报认为，人形机器人有望持续印证“AI软切硬”逻辑，有望成为“AI+”终极应用。人形机器人需求潜力大，预计21-30年全球市场规模CAGR能达到71%。在智能制造、智能服务、人机协作等方面都将有广阔的应用场景。据麦肯锡报告，到2030年，全球约有4亿个工作岗位将被自动化机器人取代，按20%渗透率和15-20万人形机器人单价来测算，全球人形机器人市场空间可达到12—16万亿元。2030年全球人形机器人市场规模855亿元。

机器人产业链由零部件、机器人本体、系统集成、终端用户四部分组成。具体到投资机会，中航证券认为，从特斯拉人形机器人的发展来看，以软件+硬件形式相组合，算法等软件部分是其核心部件，公司倾向于通过汽车平台进行共享或进行自研，发挥供应链及技术优势；对于硬件部分，包括减速器、伺服系统技术难度相对较低的部件，特斯拉或有外部采购需求，有着技术布局及规模化带来成本优势的零部件厂商有望受益。

其中，控制器、伺服电机和减速机三大核心零部件自主品牌国内市场份额偏低，毛利率较高，国产化空间广阔，部分企业已具有一定的竞争力。上游三大零部件占工业机器人成本的60%，本土零部件厂商的不断突破将支撑机器人产业发展。

与此同时，人形机器人相关的研发和专利正在呈现出前所未有的增长之势。据天眼查数据，近年来，机器人与前沿科技产业，诸如大数据，人工智能等结合愈加紧密，特别是人形机器人的出现，让机器人作为科技产业的“技术”含量日益提升。从数量来看，国内机器人专利保持稳定增长，2022年申请专利2.3万余项；从类型上来看，发明专利与实用新型占比较高，两者之和占总数的9成。技术伴随着成果走向市场，相关政策逐渐清晰、科技企业陆续加入、资本持续看好，人形机器人的研发和商业化进程正在逐步加快，机器人走进千家万户的愿景越来越逼近现实。

人形机器人有望成为“AI+”终极应用

结合公司业绩基本面以及机构持仓情况，我们筛选了相关案例供大家参考：

天润工业

2023年中报每股收益0.19元，净利润2.12亿元，同比去年增长61.91%。

曲轴/连杆/空悬均实现高增。分业务看，23H1公司曲轴/连杆/空悬/曲轴毛坯收入分别12.8/4.8/12.6/0.8亿元，其中曲轴/连杆/空悬实现高增，分别同比增长37.2%/39.1%/29.2%。

毛利率环比持续改善，费用率有所增加。23Q2公司毛利率26.3%，同比+4.3pp，环比+2.2pp，推测主要受益于公司销量回暖、产能体用率提升。费用率方面，23Q2公司销售费用率/管理费用率/研发费用率/财务费用率分别为综合来看，Q2公司净利率10.2%，同比+4.4pp，环比-0.5pp，环比下滑主要是受销售费用率增加影响。

空悬业务有序推进，电动转向提上日程。公司空悬业务有序推进，2023年上半年天润智控完成20款项目立项、18款新产品设计，其中底盘空悬6款、半挂车空悬2款、工程机械橡胶悬架3款、核心零部件7款；完成43款新产品试制交付，其中悬架总成类4款，核心零部件4款，铸锻件10款，售后产品25款。随着商用车空悬渗透率的不断提升，公司空悬业务有望快速增长。

此外，公司也在积极开拓新领域——电动转向系统，目前正顺利推进，7月19日，公司发布公告称拟与汉拿万都共同投资设立天润万都（山东）汽车科技有限公司，将聚焦商用车转向系统领域，立足于电动转向系统的生产、设计、开发、组装，并逐步拓展其他汽车零部件的各项业务。目前，商用车转向系统主要以机械液压助力转向系统和电子液压助力转向系统为主，考虑到全球环保趋势进程、车辆智能化网联化趋势以及国内对于商用车安全驾驶方面逐步趋严的要求，我们认为电动转向系统未来具备广阔的发展空间，该项目有望为公司发展打开空间。

东方精工

预计中报业绩：净利润1.927亿元至2.075亿元，增长幅度为30.00%至40.00%。

公司以“智能制造”为战略愿景，主营业务聚焦“高端智能装备”产业。公司核心主业为智能瓦楞纸包装装备业务，已成为综合实力国际领先的瓦楞纸包装装备供应商，并正在通过实施智能化、数字化转型成为行业智慧工厂整体解决方案供应商。公司于6月23日与广东嘉腾机器人自动化有限公司（简称“嘉腾机器人”）及其6名股东签订了《投资协议》，拟以自有资金投资4912万元认购标的公司20%股权。

公司是国内领先的瓦楞纸箱多色印刷成套设备供应商，率先进行伺服数控、机电一体化成套设备的设计、研发以及产业化生产；宽幅高速自动智能型瓦楞纸板生产线、宽幅高速多色伺服驱动预印机、高速全自动粘箱机等大型高端设备的研发或试制已分别获得成功。2012年12月公司新产品“柔版印刷双伺服八色印刷模切设备——TOPRAPD-S”国内发布，解决纸箱包装生产企业“因设备网线制约纸箱印刷范围”的难题，有效提高设备利用率，加快纸箱包装行业“胶印”改“水印”的发展速度。

参考资料：

20230817-西南证券-天润工业-2023年中报点评：中报业绩亮眼，空悬+电动转向顺利推进。

20230803-安信证券-东方精工-全球智能装备制造商龙头，智能包装、水上动力设备双轮驱动。

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