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北方华创

2Q23收入超预期，利润新高：公司发布2023年半年报，收1H23实现收入84.3亿(+54.8%YoY)，净利润18亿(+138%YoY)。分季度来看，二季度收入45.6亿超市场预期(+18%QoQ/+38%YoY)，实现净利润12.1亿，扣非净利润10.8亿，扣非净利润率23.6%，均创历史新高。

在手订单饱满，国产替代加速：公司截至二季度末合同负债85.7亿，较去年同期56.8亿增长51.2%。同时，公司上半年新签订单饱满，同比增长超30%，且以半导体订单为主。同时，海外龙头ASML/AMAT/TEL等均表示中国客户需求强劲，且订单具有持续性，我们认为中国WFE市场仍将在2024年将同比增长25%（2023年下滑2%）。另一方面，日本于七月份开始限制先进半导体设备出口至中国，同时H公司于8月29日高调发布Mate60，我们认为受国际地缘政治风险影响，后续设备国产化率将会加速提升。

中科飞测-U

2023H1公司实现营业收入3.65亿元，同比+202%，其中Q2实现营业收入2.04亿元，同比+170%，延续高速增长，主要系在手订单饱满，收入确认加快。

往后来看，受益于半导体量/检测设备国产替代加速，以及公司产品系列、客户矩阵持续拓宽，公司在手订单饱满。截至2023H1末，公司存货和合同负债分别为9.97和5.59亿元，分别同比+20%和+86%，分别较2022年末增长16%和15%，均验证公司新签订单较好、在手订单充足。随着在手订单陆续确认收入，将保障下半年收入端延续高速增长。

规模效应开始明显彰显，2023H1利润端实现扭亏为盈。

2023H1公司归母净利润和扣非归母净利润分别为4594和235万元，均实现扭亏为盈（2022H1分别为-3220和-7415万元）。2023H1销售净利率和扣非销售净利率分别为12.57%和0.64%，分别同比+39.20和+61.97pct，盈利水平大幅提升。

盛美上海

2023年上半年实现营收16.10亿元，同比增长46.94％；归母净利润4.39亿元，同比增长85.74％；实现扣非归母净利润4.06亿元，同比增长57.88％。

多重因素助力上半年营收快速增长：受益于国内半导体行业设备需求的不断增加，销售订单持续增长；新客户拓展、新市场开发等方面均取得一定成效；新产品得到客户认可订单量稳步增长等多种因素，公司上半年清洗、电镀、立式炉管、无应力抛铜等设备营收均有增长。毛利率明显提升，合同负债与存货创新高：2023上半年公司的销售毛利率为51.60%，相比2022上半年的46.98%有明显提升。

公司市场开拓取得重要进展：公司主要产品为半导体清洗设备、半导体电镀设备、立式炉管设备和先进封装湿法设备，覆盖晶圆制造和先进封装等领域。盛美上海获得原有客户重复订单的同时，新增加了中国领先的碳化硅衬底制造商等客户；2月公司首次获得了欧洲全球性半导体制造商的12腔单SAPS兆声波清洗设备采购订单；3月公司首次获得UltraCSiC碳化硅衬底清洗设备的采购订单。

参考资料：

20230831-开源证券-北方华创-盈利能力显著提升，在手订单支撑业绩高增

20230526-华安证券-中科飞测-U-半导体量测检测龙头，核心环节国产替代可期

20230807-民生证券-盛美上海-营收利润高增，新品开拓稳步推进