高冷预警！酷暑后寒流来了

刚刚经历了酷暑的欧洲，最怕的可能就是一个寒冬。但不想什么就偏偏来什么。从26日开始的这周起，来自北极的寒流将“访问”英国，当气温骤降至零下2摄氏度时，人们可能会被迫打开暖气。

根据预报机构MaxarTechnologiesInc的数据，下周，伦敦的气温将比往年平均水平低近5摄氏度，譬如在9月27日，一夜之间伦敦的温度将降至6.5摄氏度。25日，伦敦目前的温度在12~16摄氏度之间。德国法兰克福9月28日的气温将比正常水平低3.5摄氏度，而法国和西班牙的部分地区也将面临比季节性正常温度低3~4摄氏度的气温。

欧盟3.9万亿新能源计划即将发布！

据媒体报道：欧盟将制定“能源系统数字化”计划，并将于下周正式公布。该计划将要求欧盟在2030年前在基础设施方面投资5650亿欧元(约3.9万亿人民币)，以实现其绿色计划，并结束对俄罗斯化石燃料的依赖。

这3.9万亿具体方向包括：

1.在2027年之前，在欧盟地区所有商业和公共建筑的屋顶上安装太阳能电池板;

2.在2029年之前，在欧盟地区所有新住宅建筑上安装太阳能电池板;

3.在未来5年内安装1000万台热泵;

4.在2030年底以前，让3000万辆零排放汽车上路。

全球市场进入“快车道”，户储万亿蓝海空间广阔

户储装机维持高增，欧美日澳主导市场。全球户用储能装机量近年稳步增长，5年CAGR为62.62%，2021年新增装机量约为6.4GWh，同比增长116.23%。据Statista统计，欧洲市场领跑户储装机，20年新增装机约占全球40.38%，其中德国占比达25.16%；美国与日本紧随其后，占比分别达到23.65%与17.88%，欧美日澳合计占比约90%。

据我们测算，理想情况下，随着分布式光伏装机的不断推进以及户储经济性的不断提高，2026年全球户储新增装机可达159.1GW，约为21年的25倍，5年CAGR为91%。中国户储新增装机预计将于户储产品导入市场后快速提升，据我们测算，理想情况下，将于2026年达到2.39GW。市场空间方面，按照户储系统1美元/Wh（6.7元/Wh）来测算，我们预计2022-2026年五年全球新增户储装机将带来2.5万亿元的市场空间，其中2026年达到1.1万亿的市场空间。

根据以上逻辑，从基本面和技术面两方面入手，精选个股，供大家参考：

#旭升股份#(603305)

公司发布获得国外某新能源客户定点公告，成为其家居储能产品铝部件的供应商。该定点项目生命周期为5年，公司预计于2022年第四季度开始量产，每年销售总金额约为6亿元人民币。公司发布获得国内某新能源汽车客户定点公告，成为其电控箱体等零部件供应商。该定点项目合计2个，生命周期为5年，公司预计于2022年第四季度开始量产，每年销售总金额约为2亿元人民币，全生命周期合计9.5亿元。

公司是汽车精密铝合金零部件生产商，开拓户用储能业务有望带来新增长点。公司目前产品主要应用于新能源汽车领域，2021年汽车类业务收入约27亿元，占公司营收比重89%。根据公司半年报披露，2021年全球户储新增装机量约为6.4GWH，同比增长116%，GGII预计2022年全球家用户储15GWh，2025年达到100GWH，CAGR达88%，未来增长空间广阔。

公司轻量化技术经验积累丰富，公司已掌握压铸、锻造、挤压等铝合金成型工艺，拥有自主研发铝合金材料配方，拥有模具设计、生产能力，在工艺、设备、材料上具有综合性优势。同时加快产能布局，新增铝合金零部件、铝型材产能；加强研发投入，建立系统集成事业部，研发用于被动安全系统、铝合金底盘系统、储能系统、机器人轻量化骨架等产品，加强新材料的研究、提升工艺水平，保证长期竞争优势与增长潜力。

长期合作特斯拉，客户持续开拓，增长确定性强。公司最早于2013年与特斯拉达成合作关系，并稳定合作至今，2022H1年来自于特斯拉收入为7.1亿元，同比增长45.7%，占收入比重35.8%，特斯拉仍为当前第一大客户且保持高速增长。公司积极开拓新客户，丰富客户结构，目前已覆盖北美、欧洲、亚太核心整车企业与Tier1，包括Rivian、Lucid、北极星、比亚迪、长城汽车、蔚来、理想、小鹏、零跑、采埃孚、法雷奥、西门子、宁德时代、赛科利、亿纬锂能等。

技术上，股价保持强势震荡，走势强于大盘，多次回踩支撑位，北上资金连续加仓。

#科士达#(002518)

提前三年布局海外户储，迎接欧洲需求放量。

俄乌冲突背景下，欧洲天然气价格大幅上涨，推高欧洲零售电价水平，户用储能需求高增。科士达从2019年开始布局户用储能赛道。2021年9月，公司收购时代科士达31%股权，持股比例提升至80%，实现并表。2021年，时代科士达一期投产，并成功取得澳大利亚、意大利、德国等目标市场国家的认证。2022年，时代科士达在前期准备的基础上，充分受益于欧洲户储需求，实现欧洲户储批量出货。目前科士达户储产品通过直销和贴牌进入全球市场，KstarBluE系列户储产品已上架英国知名经销商BUEnergySolution官网。产品采用宁德时代电芯，放电深度90%，循环次数达到10000次。此外，公司可以提供发电侧储能、电网侧储能、光储充一体化项目等，目前已有多个成功案例。

2022年上半年公司光伏逆变器与储能实现营收3.83亿元，同比增长160%。海外数据中心业务渠道完善，产品覆及150多个国家和地区，拥有客户三百多家。公司光储业务渠道与数据中心渠道部分融合，相互培育，有望实现数据中心与光储新能源业务协同发展。根据Omdia于2021年10月发布的《全球UPS（硬件）市场份额报告》，2020年出货量数据方面，科士达以4%的市场份额进入全球前五榜单，并在三相UPS市场和单相UPS市场分别排名第五、第六。

技术上，股价走出双底结构，今天放量突破颈线，北上资金连续加仓。

参考资料：

20220921-国信证券-旭升股份（603305.SH）切入户储赛道，开拓新增长点

20220823-光大证券-科士达（002518.SZ）：首次覆盖报告，三年布局，勇立欧洲户储潮头

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