丨军工上游军工上游供不应求相关公司积极扩产！

进入“十四五”我国军工装备加速建设，新型号军机的快速列装，以及导弹“数量级”增量建设等都对上游材料形成了强劲的需求。叠加自主可控增量以及新型号装备中高端高性能材料应用比例增加，目前军工产业链中，上游材料呈现出较为强烈的“供不应求”，同时也表现出相较于下游更高的业绩增加弹性。

从研发角度看，航天材料具备“一代军机，一代材料”的特性，军机升级的需求需要企业不断加大投入研发新的高性能材料，并提高生产工艺水平以确保良率。

在军工上游材料整体供不应求的环境下，近年军工材料公司相继出台了扩产计划，预计到“十四五”末期产能至少实现翻番增长。考虑到新产能爬坡的情况，行业高景气度有望持续。

丨外资抢筹军工新材料低位龙头股深度梳理！

钢研高纳

公司主要从事高温合金，金属间化合物，铝镁钛等材料及制品的研发，生产和销售，掌握了高温合金，钛铝合金，轻质合金等材料的熔炼，铸造，粉末，变形等工艺及特种检测技术。是我国高温合金及轻质合金领域技术水平最为先进，生产种类最为齐全的企业之一，是国内航空，航天，兵器，舰船和核电等行业重要的研发生产基地。

自1958年以来，公司共研制各类高温合金120余种。其中，变形高温合金90余种，粉末高温合金10余种，均占全国该类型合金80%以上。最新出版《中国高温合金手册》收录的201个牌号中，公司及其前身牵头研发114种，占总牌号数量的56%。

为推动高温合金全产业链的协同创新，合作解决高温合金品种和生产共性，关键性，前沿性技术难题，推动产业模式及管理机制创新，建设完善的标准和知识产权体系，搭建信息交流，技术合作，市场应用的公共服务平台，完善我国高温合金产业链，促进高温合金全产业链的持续健康发展，由公司牵头成立了“中国高温合金产业技术创新战略联盟”，中国钢研任理事长单位，公司任秘书长单位。公司也是中国金属学会高温材料分会挂靠单位。

光启技术

公司全资子公司收到了客户B下达的军品配套产品订单，订单总金额为2235万元。本订单是公司新一代隐身技术首次在新的尖端武器装备X领域取得批量应用，意味着公司新一代隐身技术取得了突破性进展。本订单的下达意味着军工领域重要用户对公司提供的产品与服务的高度认可，证明了公司产品在性能、质量等方面能够满足尖端装备领域军工用户对高性能装备的特殊需求，是公司超材料尖端装备产品在军工领域具备较强竞争力的有力证明。

客户A与公司全资子公司深圳光启尖端技术有限责任公司签订了《武器装备配套产品订货合同》，合同总金额为2040万元；光启尖端将向客户A提供某超材料舰艇隐身结构产品一批。本合同是公司签订的超材料舰艇隐身结构产品的首个批产合同，意味着公司具备新一代隐身技术的超材料尖端装备不仅在航空装备应用领域逐步实现批产，还在舰艇应用领域取得了突破性进展。

参考资料：

20220602-中原证券-钢研高纳-300034.SZ-年报点评：高温合金需求高增长，新型高温合金接力成长

20220615-浙商证券-光启技术-浙商机械2022年中期策略：确定性掘金新能源设备景气持续，培育钻石、工业气体向好

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