一则合同引燃股价，钠电赛道风口再起

消息面，七彩化学近日公告表示，与广东美联新材料股份有限公司签署了《战略合作协议》。双方暂定共同投资25亿元人民币，建设年产18万吨电池级普鲁士蓝(白)产业化项目，致力于钠离子电池正极材料普鲁士蓝(白)系列产品的研究开发及产业化。受项目消息提振，钠离子电池板块今日表现活跃，七彩化学也于今日盘中大幅走高。

目前，钠电产业化明显加速，多家上市公司正加码布局。本月上旬，传艺科技也发布公告指出，其控股孙公司传艺钠电项目各生产设备及装置安装调试进展顺利，已具备中试生产条件并即将投产运行。据悉，其孙公司拟规划建设一期5万吨/年、二期10万吨钠离子电池电解液项目。其中，一期计划于2022年11月份开工建设，2023年3月份投产。

作为有望部分替代锂电池的新技术，钠电池的发展一直倍受市场关注。目前，由于受制于高锂价，锂电池的生产成本持续高企，这使得钠电池虽然在循环寿命和能量密度存在劣势，但更好的经济性的优点仍让其产业化加速落地，尤其在储能、电动两轮车、低速车领域得以快速推广。据民生证券预计，乐观情景下，2022年钠离子电池的需求量约35.1GWh，2025年需求量约505.9GWh，三年CAGR143.2%。

钠离子电池成本预计低于磷酸铁锂电池20%以上，其中电芯材料成本预计便宜25%以上。

目前钠离子电池处于推广期，设备工艺不成熟、生产设备不完善、产业链不完善，成本目前预计0.8-0.9元/Wh以上，相比铁锂电池无性价比优势，主要应用于两轮车等领域替代铅酸电池；但随着产业链的完善，规模效应显现，技术趋于成熟，进入发展期和成熟期，电池成本有望降到0.5元/Wh，而铁锂电池总成本预计在0.7元/Wh（碳酸锂价格假设15万元/吨，下同），成本便宜20%以上；电芯材料成本方面，钠电池成本预计比铁锂电池低0.1元/Wh。便宜25%以上。

钠离子电池行业标准制定在即，打通上下游供应链，促进产品的市场推广和成本降低。

与成熟并具有完善的配套政策的锂离子电池不同，由于钠离子电池配套的产业政策目前并不多，更多的是一种指导和鼓励方向的政策，暂无钠离子电池的标准和规范发布，影响钠离子制造工艺的规划化及产品的一致性，不利于产品的市场推广和成本的降低。2022年7月14日，工业和信息化部办公厅颁布有关文件明确提出对钠离子电池的行业标准进行规定，将由电子标准院、中科院物理所、中科海钠、宁德时代、比亚迪等公司联合起草，在技术创新、实验验证、产业化推进等方面进行推进，加快钠离子电池的发展速度。

根据以上逻辑，从基本面和技术面两方面入手，精选个股，供大家参考：

#华阳股份#(600348)

无烟煤资源储量丰富，产能有望继续提升。七元煤矿建设项目批准生产规模500万吨/年产，服务年限137年。地质储量为20.6亿吨，以无烟煤为主。2022年7月15日七元矿井建设项目节能手续取得山西省能源局批复；泊里煤矿建设项目批准生产规模500万吨/年产，服务年限67.3年。地质储量为9.11亿吨，以贫煤、无烟煤为主。该项目节能评审报告已编制完成，上报晋中市审核。

与中科海钠合作转战钠离子电池，市场前景广阔。华阳股份和中科海钠合作，2022年通过华钠铜能（华阳股份持股49.26%）、华钠碳能（华阳股份持股49.26%）、华钠芯能（华阳股份持股100%）布局各2000吨钠离子电池正负极材料以及1GWh钠离子电池电芯及PACK产线，未来电芯及Pack产线规划提升至10GWh。

钠离子电池正、负极材料千吨级生产项目于3月末试投产后尚处于产能爬坡阶段，钠离子电芯生产线截止2022年7月31日，已完成10个工段的二次配，其中圆柱装配线、分切机、圆形卷绕机、方形卷绕机、激光模切机5个工段完成设备空跑，正在进行带料调试，钠离子电力落地在即，未来市场前景广阔。

技术上，股价5浪下跌完成，回踩前期支撑位，北上资金逆势加仓，短期有望再起升势。

#振华新材#(688707)

振华新材发布2022年中报：2022年上半年，公司实现营收54.4亿元，同比+161.1%；归母净利润6.7亿元，同比+340.9%；扣非归母净利润6.6亿元，同比+347.0%。其中，2022Q2营收28.6亿元，同比+160.8%；环比+10.9%。归母净利润3.2亿元，同比+337.8%，环比-5.3%；扣非归母净利润3.2亿元，同比+341.7%，环比-5.9%。

三元材料量价齐升，公司营收稳步提高。2022年上半年国内动力电池累计装车量110.1GWh，同比+109.8%；其中三元电池累计装车量45.6GWh，占总装车量41.4%，同比+51.2%。新能源汽车高景气+义龙二期产能释放，销量同比提高；同时上游材料价格高企，产品单价提升，量价齐升带动营收提高。目前公司产品主要包括中镍、中高镍、高镍、超高镍在内的多种型号一次颗粒大单晶镍钴锰酸锂三元正极材料，多元产品矩阵满足下游需求。同时公司参股红星电子，布局废旧锂离子电池及材料回收行业，进一步加快产业整合。

钠离子电池正极材料打开公司新增长空间。钠离子电池可应用于A0级以下电动车、两轮车、三轮车等小动力电池领域以及对循环次数要求不高的储能领域，发展前景较好。公司前瞻布局相关产品，通过在层状结构的一次颗粒大单晶领域多年的技术沉淀，公司在钠离子正极材料亦选择了层状氧化物的技术路线。目前已具备钠离子电池正极材料的产业化条件，已向客户小批量出货。

技术上，股价大幅杀跌，目前已经处于前期震荡中枢的中轨区域，MACD底背离，短期有望迎来震荡反弹行情。

参考资料：

20220831-首创证券-华阳股份-600348.SH-自产煤毛利大幅提升，钠电池版图蓄势待发

20220905-国海证券-振华新材-688707.SH-业绩符合预期，钠电打开新成长空间

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