【摘要】

“东数西算”是促进数字经济发展而展开的战略级布局，有望为数字经济奠定坚实基础。我们认为，“十四五”期间，算力基础设施建设有望进入新一轮高景气周期。

“东数西算”今天出圈了，2022 年2 月17 日，国家发改委等四部门联合印发通知，同意在京津冀、长三角、粤港澳大湾区、成渝等8 地启动建设国家算力枢纽节点，并规划10个国家数据中心集群。至此，全国一体化大数据中心体系完成总体布局设计，“东数西算”工程正式全面启动，周五相关概念大幅上涨。

1.什么是东数西算？

东数西算简单来说就是将东部地区所产生的数据传输到西部地区去进行存储和计算，而其中分布式存储将成为“东数西算”的核心技术之一。

我们知道东部地区的经济和产业结构相对于比较发达，而商业的发展离不开数据的支撑，每天东部地区都会产生大量数据，而数据也需要相关的IDC数据中心进行存储和计算。

由于东部地区人多地少，数据中心的数据难以支撑这些大量数据的存储需求。所以才会在西部地区兴建数据中心，然后把东部的数据传输到西部，有效地解决了东部的数据存储和计算的需求。

东数西算并不是新概念，早在2021年5月，国家就已启动东数西算工程。

2.战略定位：比肩“南水北调”、“西电东送”、“西气东输”

东数西算与南水北调、西电东送、西气东输属同系列工程，目的均为优化资源配置，提升资源使用效率，都是属于全国范围内的资源调配。国家将“东数西算”提高到比肩“南水北调”、“西电东送”、“西气东输”等重大工程的地位，表明中央对全国资源调配的强大决心，坚定数字经济战略地位。

3.目的及影响

“东数西算”目的为引导大型、超大型数据中心向枢纽内集聚，指引数据中心行业规范发展。

在当前起步阶段，为坚决避免数据中心盲目发展，“东数西算”工程先在京津冀、长三角、粤港澳大湾区、成渝、内蒙古、贵州、甘肃、宁夏的8 个算力枢纽内规划设立了10 个数据中心集群，划定了物理边界，并明确要求PUE 至少小于1.25，上架率高于65%，可再生能源使用率显著提升的发展目标。同时，根据地域分布划分各节点的功能属性：

西部数据中心解决非实时需求：贵州、内蒙古、甘肃、宁夏这四个节点打造面向全国的非实时性算力保障基地。定位于不断提升算力服务品质和利用效率，充分发挥其资源优势，夯实网络等基础保障，积极承接全国范围的后台加工、离线分析、存储备份等非实时算力需求。

东部枢纽承接网络要求较高的业务：京津冀、长三角、粤港澳大湾区、成渝四个节点服务于重大区域发展战略实施需要。定位于进一步统筹好城市内部和周边区域的数据中心布局，处理工业互联网、金融证券、灾害预警、远程医疗、视频通话、人工智能推理等对网络要求较高的业务。

“东数西算”数字经济发展的战略级规划，有助于提升国内整体算力资源水平、优化资源配置。 “东数西算”工程有望充分发挥我国体制机制优势，从全国角度一体化布局，优化资源配置，提升资源使用效率。具体有多方面意义：

1）有利于提升国家整体算力水平。通过全国一体化的数据中心布局建设，扩大算力设施规模，提高算力使用效率，实现全国算力规模化集约化发展；

2）有利于促进绿色发展。加大数据中心在西部布局，将大幅提升绿色能源使用比例，就近消纳西部绿色能源，通过技术创新、以大换小、低碳发展等措施，持续优化数据中心能源使用效率；

3）有利于扩大有效投资。数据中心产业链条长、投资规模大，带动效应强。通过算力枢纽和数据中心集群建设，将有力带动产业上下游投资。

4）有利于推动区域协调发展。通过算力设施由东向西布局，将带动相关产业有效转移，促进东西部数据流通、价值传递，延展东部发展空间，推进西部大开发形成新格局。

总结来看，“东数西算”是促进数字经济发展而展开的战略级布局，有望为数字经济奠定坚实基础。我们认为，“十四五”期间，算力基础设施建设有望进入新一轮高景气周期。算力是数字经济发展的重要基础设施，全社会算力需求有望保持20%以上增速。

根据发改委官方公众号发布的答记者问稿件披露：“截至目前，我国数据中心规模已达500 万标准机架，算力达到130EFLOPS（每秒一万三千亿亿次浮点运算）。随着数字技术向经济社会各领域全面持续渗透，全社会对算力需求仍十分迫切，预计每年仍将以20%以上的速度快速增长”。

4.产业链梳理

东数西算工程主所涉及的数字基础设施主要包括以下方面：

服务器整机：浪潮信息，中科曙光。服务器整机是数据中心最显而易见的基础设施，不过相关个股的弹性目前略显不足。

ICT设备（交换机，路由器，光模块）：中兴通讯，紫光股份，星网锐捷，新易盛，中际旭创。

IDC服务：数据港，奥飞数据，万国数据，光环新网，易华录

四部门明确要求PUE 至少小于1.25，上架率高于65%，可再生能源使用率显著提升的发展目标，绿色能源供给与管理是发展新型数据中心必不可少的一部分，有绿色能源与数据中心融合相关布局的公司潜在受益。其中包括电源设备与精密空调。

电源设备：科华数据、科士达、易事特、英威腾。

精密空调：英维克、佳力图、申菱环境、依米康。

本报告由研究助理协助资料整理，由投资顾问撰写。投资顾问：黄波（登记编号：A0740620120007）