【摘要】

相比“十三五”规划“拓展网络经济空间”，“十四五”规划更强调全面的经济社会数字化建设，提出七大数字经济重点产业和十大数字化应用场景，对于数字经济的重视程度进一步提升。

2022 年1月12日，国务院发布《“十四五”数字经济发展规划》。无独有偶，1月15日高层在《求是》杂志上发表重要文章《不断做强做优做大我国数字经济》，两文重磅齐发，将数字经济提升到了极高的战略位置，数字经济已经成为时代核心主题之一。

13日，在《金融信创引领行业，信创2022年有望加速》一文中，我们分析了数字经济对信创行业的催化，但是我们并没有对数字经济做更全面的分析，今天我们就简要讲一讲数字经济涵盖哪些行业，并梳理各行业重要标的。

数字经济，作为一个内涵比较宽泛的概念，凡是直接或间接利用数据来引导资源发挥作用，推动生产力发展的经济形态都可以纳入其范畴。在技术层面，包括大数据、云计算、物联网、区块链、人工智能、5G通信等新兴技术。

根据《“十四五”数字经济发展规划》总体要求与目标：到2025年数字经济核心产业增加值占GDP比重达到10%。到2025年，数字经济迈向全面扩展期，数字经济核心产业增加值占GDP比重达到10%，IPv6活跃用户数达到8亿户，千兆宽带用户将达6000万户，软件和信息技术服务业规模将达到14万亿元，工业互联网平台应用普及率达到45%。

◆数字基础设施

作为数字经济的前提基础，要加快建设信息网络基础设施。《规划》提出，要建设高速泛在、天地一体、云网融合、智能敏捷、绿色低碳、安全可控的智能化综合性数字信息基础设施：

1）有序推进骨干网扩容，协同推进千兆光纤网络和5G 网络基础设施建设。

2）推动5G 商用部署和规模应用，前瞻布局第六代移动通信（6G）网络技术储备，支持在工业、电网、港口等典型领域实现5G 网络深度覆盖，主推行业融合应用。

3）推进IPv6 规模部署应用，增强网络互联互通能力，提升业务承载能力和终端支持能力，深化对各类网站及应用的IPv6 改造。

4）加速空间信息基础设施升级。提升卫星通信、卫星遥感、卫星导航定位系统的支撑能力，构建全球覆盖、高效运行的通信、遥感、导航空间基础设施体系。

有序推进基础设施智能升级。稳步构建智能高效的融合基础设施，提升基础设施网络化、智能化、服务化、协同化水平。高效布局人工智能基础设施，提升支撑‚智能＋‛发展的行业赋能能力。推动农林牧渔业基础设施和生产装备智能化改造，推进机器视觉、机器学习等技术应用。

相关标的：

IDC：浪潮信息、中科曙光、易华录

5G设备：中兴通讯

光模块：新易盛、中际旭创

光纤光缆：长飞光纤、亨通光电

◆数据安全

数据是国家基础性战略资源，没有数据安全就没有国家安全。2021年6 月10 日，《中华人民共和国数据安全法》由中华人民共和国第十三届全国人民代表大会常务委员会第二十九次会议审议通过，自2021 年9 月1 日起施行。确立了数据分类分级管理，数据安全审查，数据安全风险评估、监测预警和应急处置等基本制度。

《规划》提出，要：

1）强化落实网络安全技术措施同步规划、同步建设、同步使用的要求，确保重要系统和设施安全有序运行。加强网络安全基础设施建设，提升网络安全态势感知、威胁发现、应急指挥、协同处臵和攻击溯源能力。提升网络安全应急处臵能力，加强电信、金融、能源、交通运输、水利等重要行业领域关键信息基础设施网络安全防护能力。

2）建立健全数据安全治理体系，研究完善行业数据安全管理政策。建立数据分类分级保护制度，研究推进数据安全标准体系建设，规范数据采集、传输、存储、处理、共享、销毁全生命周期管理，推动数据使用者落实数据安全保护责任。

依法依规加强政务数据安全保护，做好政务数据开放和社会化利用的安全管理。依法依规做好网络安全审查、云计算服务安全评估等，有效防范国家安全风险。

健全完善数据跨境流动安全管理相关制度规范。进一步强化个人信息保护，规范身份信息、隐私信息、生物特征信息的采集、传输和使用，加强对收集使用个人信息的安全监管能力。

数据安全市场空间短期2023 年有望达百亿，长期潜在空间有望达千亿。数据安全计算模块常见于大数据服务场景，添加至AI 计算平台，并且与AI 应用同样以数据为基础，进行安全、存储以及计算等服务，故以AI 平台收入为隐私计算产值上限，根据IDC 预测2020年我国大数据市场约104.2 亿美元；

其中软件市场规模为26.5 亿美元，AI 平台收入约4 亿美元，IDC 预测2018 至2024 年AI 产业年均复合+39%，则AI 平台收入2024年有望达15 亿美元，则数据安全方案上限近百亿人民币。

数据安全将成为网络安全领域最具潜力的细分方向，相关标的：卫士通、安恒信息、奇安信、深信服等数据安全头部厂商有望在这一轮数据安全产业升级加速中核心受益。

◆产业数字化转型

《规划》提出，要引导企业强化数字化思维，提升员工数字技能和数据管理能力，全面系统推动企业研发设计、生产加工、经营管理、销售服务等业务数字化转型。

支持有条件的大型企业打造一体化数字平台，全面整合企业内部信息系统，强化全流程数据贯通，加快全价值链业务协同，形成数据驱动的智能决策能力，提升企业整体运行效率和产业链上下游协同效率。

全面深化重点产业数字化转型。立足不同产业特点和差异化需求，推动传统产业全方位、全链条数字化转型，提高全要素生产率。数字化转型提升工程重点行业包括：智慧农业、智慧水利、工业数字化转型、工业互联网、智慧物流、智慧金融、智慧能源等领域。

相关标的：用友网络、石基信息、广联达、恒生电子、泛微网络、中望软件、赛意信息、中控技术等细分领域产业数字化领军，占据优势卡位，业务快速增长，有望在产业数字化产业浪潮中核心受益。

同时，海康威视、大华股份、科大讯飞等AI 技术领军，以及德赛西威、中科创达、东软集团，四维图新、万集科技、保隆科技等汽车智能化企业，有望核心受益于产业智能化浪潮。

◆关键技术着力突破

要牵住数字关键核心技术自主创新这个“牛鼻子”，发挥我国社会主义制度优势、新型举国体制优势、超大规模市场优势，提高数字技术基础研发能力，打好关键核心技术攻坚战，尽快实现高水平自立自强，把发展数字经济自主权牢牢掌握在自己手中。

要瞄准工业软件、传感器、量子信息、网络通信、集成电路、关键软件、大数据、人工智能、区块链、新材料等战略性前瞻性领域，补齐关键技术短板，强化优势技术供给，并抢先布局前沿技术创新。着力提升基础软硬件、核心电子元器件、关键基础材料和生产装备的供给水平，强化关键产品自给保障能力。

关键技术领域部分内容我们上文已经提及，以下是上文没有提及部分。当然，关键技术领域如果深度挖掘，会有大量标的，我们此处只列举我们关注到的一些重点领域。

高端芯片我们主要看好设备和材料，相关标的：北方华创，晶瑞电材。

信创：东方通，神州信息、中国软件、中国长城

传感器：炬光科技，万集科技

大数据：海量数据

参考资料：

国盛证券-计算机行业周报：数字经济要点梳理-220116

东吴证券-通信行业跟踪周报：本周专题，《“十四五”数字经济发展规划》印发，关注5G应用、智能汽车、云计算等方向投资机会-220116

本报告由研究助理协助资料整理，由投资顾问撰写。投资顾问：黄波（登记编号：A0740620120007）