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资金兑利意愿凸显!电子行业阶段性焦点有望回归

来源:九方智投 2021-12-27 16:56
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一、上周指数回顾

A股上周整体继续快速回调,创指跌超2%;两市股指周一快速下探后快速反弹冲高回落,下方量能微幅扩大,资金兑利意愿继续凸显。科技热点反复轮动中显著降温,市场关注重点快速切换;龙头指数整体宽幅横盘震荡,指数量能继续大幅萎缩。

盘面上,高位人气热点熄火降温,低位蓝筹白马轮动反弹,市场持续高低切换,盘面短线强博弈特征凸显。周一两市股指集体下挫,沪指跌逾1%失守3600点,创指跌近3%,宁德时代放量跌超6%;特高压开盘强势,抗病毒概念涨幅居前,光伏早盘集体走低,绿电、元宇宙持续下挫,稀土永磁午后冲高,歌尔股份尾盘触及跌停。

周二沪指两市超3600股飘红,沪指缩量反弹涨0.88%,大金融集体发力,地产股掀涨停潮;元宇宙再度活跃,盐湖提锂早间持续走弱。

周三北向资金连续4日净流出,两市股指略显分化,中证1000涨超1%;元宇宙延续活跃表现,盐湖提锂异动拉升,消费电子持续走强,抗病毒概念午后上涨。

周四高位人气股批量跌停,沪指午后拉升涨0.57%;元宇宙开盘走低,绿电、稀土永磁卷土重来,盐湖提锂早盘下挫,特高压、氢燃料电池活跃回温。时至周五,宁德时代跌逾7%拖累创指跌超2%,中药股逆市掀涨停超;元宇宙、NFT概念开盘走强,绿电继续活跃涨幅居前,锂电、稀土持续走低,宁德时代午后跌超8%、成交额超100亿元。

纵观上周市场表现,资金兑现了结高位获利盘的意愿显露无疑,科技热点相继熄火降温;主力调仓布局可能将是近段时间持续影响盘面表现的一个重要因素。

着眼科技板块,展望2022年,机构普遍认为电子行业可能将延续两大主线逻辑。回首2021年,电子半导体行业先抑后扬,细分赛道与板块个股呈现逐步分化的特征。从指数的总体表现来看,电子行业指数上半年多数时间略弱于沪深300,但随着2021年中报密集披露,行业指数快速走强并持续强于沪深300。

就细分板块而言,面对行业三季度增速放缓的情况,下游消费效应回归使得板块内部逐步分化。机构统计显示,在16个申万电子三级行业板块中,共有15个半盔的三季度营收同比增低于而二季度,13个板块三季度营收环比较二季度持续增长;11个板块的三季度归母净利润同比增速不及二季度,8个板块的三季度归母净利环比增速高于二季度。综合主要子领域的各自亮点,下游需求拉动效应或正逐渐回归。

表:三季度以来电子行业主要子领域亮点简介

子领域

Q3业绩表现

领域亮点

半导体

业绩优异,但增幅趋窄

分立器件与数字芯片设计板块依旧维持增长

元件

净利润水平保持增长态势

印刷电路板块盈利能力提升之显著尤为突出

光学光电子

周期效应轮动

面板受价格回落影响,毛利降低但仍维持高位LED受益Mini LED技术渐入佳境

消费电子

业绩出现改善迹象

随着AR/VR、汽车电子终端应用的拓展,

需求拉动效应逐渐回归

资料来源:万和证券

放眼2022年,电子行业长期逻辑稳定不变,但阶段性焦点可能转移回归。长期来看,国产化替代仍将是我国电子行业发展的动力和方向。伴随着经济全球化的不断推进,全球化水平分工和区域性垂直整合已经成为国际电子产业链新型生产关系的发展方向;

加之中国制造与科技产业的崛起打破了原本稳定的以欧美等国为主的产业格局,全球价值链重塑已经开启。同时,得益于新一轮产业技术革命的开启,在5G与AI技术的共同推动下,元宇宙等新兴应用场景正在带来新的需求和欲望;我国在相关领域的潜在需求与市场前景可观,国内企业大有可为。

但是,就相对短期而言,行业阶段性驱动焦点可能从疫情催化效应回归到新兴需求驱动。简单来说,2021年内,得益于疫情催化下产业供需错配带来的价格持续上涨,电子上游领域(材料、设备等)业绩持续攀升;同时,在疫情催化下的海外订单替代转移也给予了国内企业难得的国产替代机遇,元器件等相对中游领域直接受益。换言之,2021年的电子行业阶段性焦点在于疫情催化。

综合机构观点,考虑到2022年的行业供需矛盾大概率有望迎来逐步缓解,电子行业或将逐步回归技术创新主线,下游应用领域的超预期需求可能成为关注焦点,产业成熟制程方向可能尤为明显。

 

二、产 业 热 线

电子

财联社12月25日电,机构普遍预测,明年全球折叠屏手机出货量将实现规模增长,行业或迎爆发拐点;研究机构DSCC报告显示,折叠屏手机市场规模虽小但增长快(今年三季度,其全球出货量为260万部,同比增长480%);Strategy Analytics新兴终端技术服务副总监表示,折叠智能手机明年将达到近2000万部(利好:消费电子、柔性屏等)

财联社12月23日电,华为冬季旗舰新品发布会12月23日举行,华为消费者BG CEO余承东宣布,目前,搭载HarmonyOS设备数突破2.2亿,2021 年生态设备发货量达1亿+;此外,首款鸿蒙汽车——华为与小康赛力斯合作的AITO问界 M5也在会上正式亮相(利好:国产软件、智能驾驶、华为概念等)

计算机

12月22日,有媒体报道称,作为工信部网络安全威胁信息共享平台合作单位,阿里云公司由于发现阿帕奇Log4j2组件严重安全漏洞隐患后,未及时向电信主管部门报告,未有效支撑工信部开展网络安全威胁和漏洞管理,被工信部暂停作为合作单位6个月;暂停期满后,工信部将根据阿里云公司整改情况,研究恢复其上述合作单位(利空:阿里概念、阿里云概念等)

12月22日,工信部批准513项行业标准,包括3项车联网行业标准,均自2022年4月1日起实施,包括《基于 LTE 的车联网无线通信技术安全证书管理系统技术要求》、《增强的V2X 业务应用层交互数据要求》和《基于车路协同的高等级自动驾驶数据交互内容》;其中,《基于车路协同的高等级自动驾驶数据交互内容》规定了基于车路协同的 L4、L5 的高等自动驾驶的系统组成、典型应用和数据交互内容(利好:自动驾驶等)

机构消息称,近日中国移动长三角(常州)钟楼云计算中心项目竣工暨战略合作签约仪式在钟楼经济开发区举行;该项目建筑面积1.9万平方米,总投资超过20亿元;

作为业界领先的绿色智慧数据中心,中国移动长三角(常州)钟楼云计算中心整体规划机架超2600个,一期投产机架508个,出口带宽 800G,满足钻石五星机房标准,可为长三角地区用户提供标准化与定制化服务,对推动传统产业数字化改造、信息化建设和智能化生产进程发挥积极作用(利好:云计算、IDC等)

据悉,近日,《上海市建设网络安全产业创新高地行动计划(2021-2023 年)》发布;根据《行动计划》,到2023年,上海市网络安全产业规模倍增至250亿元,年复合增长率超过25%,带动相关产业增长超过2500亿元,培育10家行业龙头企业,基本建成具有全国影响力的产业创新高地(利好:网络安全等)

通信

财联社12月23日电,工业和信息化部总工程师韩夏 23日介绍,截止到 2021年11月,中国已累计建成开通5G 基站超过139万个,虚拟专网、混合专网超过2300个,加快形成适应行业需求的5G网络体系;

韩夏表示,2022年要系统布局新型基础设施建设,稳妥有序推进5G和千兆光网建设,深化共建共享;优化全国新型数据中心建设布局,实现算力资源与网络资源优化匹配;开展网络设施智能化改造和绿色升级,加速信息通信赋能经济社会各领域节能减排,助力实现碳达峰、碳中和(利好:5G、通信设备、新基建等)

12月22日,工信部公布了2021年1-11 月份通信业经济运行情况:1-11月份,我国电信业务收入累计完成13,454亿元,同比增长 8.1%,增速较1-10月份小幅回落0.1个百分点;按照上年不变价计算的电信业务总量为15,424亿元,同比增长27.7%;

1-11月份,三家基础电信企业完成固定数据及互联网业务收入为2363亿元,同比增长11.1%;截至11月份末,三家基础电信企业的移动电话用户总数达16.42亿户,比上年末净增4792万户;其中,三家基础电信企业 5G 手机终端连接数达4.97亿户,比上年末净增 2.98亿户;蜂窝物联网终端用户14.03亿户,比上年末净增2.68亿户(利好:通信运营、5G、物联网等)

其他

财联社12月23日电,全球目前唯一能制造极紫外光刻机的阿斯麦公司预计,到2025年,全球所运行的光刻机中,极紫外光刻机所占的比例将超过60%

2021年12月22日,工信部公开征求对《工业和信息化领域数据安全风险信息报送与共享工作指引(试行)(征求意见稿)》的意见

12月20日,新华社消息网络主播黄薇因偷逃税被罚款13.41亿元,为此杭州市税务局在回答记者提问中提到,黄薇的偷逃税问题是经税收大数据分析评估发现的(利好:金融科技、政务数字化等)

据机构12月20日消息,全国工业和信息化工作会议强调,2022年要着力提振工业经济,为稳定经济大盘提供有力支撑;落实关于振作工业经济运行、推动工业高质量发展的实施方案,抓好“十四五”规划宣贯实施,全力以赴实现一季度平稳接续;打通重点产品供给堵点卡点,有效畅通工业经济循环;深化产融合作,着力提振制造业投资。实施“增品种、提品质、创品牌”战略,扩大新能源汽车、绿色智能家电、绿色建材消费。做好重大外资项目服务保障(利好:智能制造、洗能宁愿车、工业互联网等)

据机构消息,证监会会同国务院有关部门组织起草了《国务院关于境内企业境外发行证券和上市的管理规定(草案征求意见稿)》,现向社会公开征求意见。其中提到,境内企业境外发行上市的,应当严格遵守外商投资、网络安全、数据安全等国家安全法律法规和有关规定,切实履行国家安全保护义务。涉及安全审查的,应当依法履行相关安全审查程序。国务院有关主管部门可以要求剥离境内企业业务、资产或采取其他有效措施,消除或避免境外发行上市对国家安全的影响

参考资料:

20211227-东莞证券-东莞证券电子行业周报:SEMI,11月北美半导体设备出货金额同比增长50.6%

20211226-东莞证券-东莞证券计算机行业周报:工信部、国家标准化管理委员会联合印发《工业互联网综合标准化体系建设指南(2021版)》

20211226-东吴证券-东吴证券通信行业跟踪周报:华为首款鸿蒙汽车发布,万物互联生态更进一步

20211226-安信证券-安信证券计算机行业周报:上海发布网安建设新政策,行业有望快速增长

20211226-民生证券-民生证券计算机周报:蚂蚁金服增资扩股“软着陆”

20211226-申港证券-通信行业研究周报:中国移动入股超聚变+加强产业链布局

20211225-太平洋证券-通信:5G和物联网用户快速增长,激光雷达有望迎来市场关注

20211225-华西证券-华西证券计算机行业周观点:从ORIN平台看智能驾驶计算平台方向

20211224-中原证券-中原证券计算机行业周报:信息化关联本周多个焦点事件,IT系统重要性进一步凸显

20211224-万和证券-万和证券电子行业2022年投资策略:从“供应”逐步回归到“需求”

20211218-国海证券-国海证券电子行业半导体2022年度策略:智能应用同风起,自主可控会有时

本报告由研究助理协助资料整理,由投资顾问撰写。投资顾问:宋诚(登记编号:A0740621120004)

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