今日中药板块指数再度冲高，盘中涨超5%，刷新历史高点，板块内又掀起涨停潮。当下中药板块处在什么位置呢？

重新梳理中药板块的走向，可以发现，近期中药的行情符合市场风格的变化。

本周以来，低位+低价+低估的个股频繁异动，背后的逻辑一方面是年末流动性偏好中小市值，另一层逻辑则在于市场结构性行情带来的“资产慌”，新能源大方向上纵向和横向的机会已经深度挖掘（扛起年度级别上涨的新能源方向已经细化到了全产业链的爆发，从锂电、光伏产业链到储能，从风电、水电、氢能源到绿色电厂运营，贯穿其中的智能化升级也带动了电子元件以及相关半导体的大幅上涨，市场甚至对传统电厂的绿色化也给予了提估值的逻辑），适逢年底市场本就清淡，大家纷纷将目光转向安全边际上来，低位+低价+低估自然成为重点目标。

从行业基本面来看，近期从房地产到中药的异动，都离不开政策的催化

2020年新冠爆发疫情以来，中医药全面参与疫情防控救治彰显积极作用，国家政策层面推动加强中医药医疗能力建设，加大人才培养，推动社会对中医药的合理认知。

国家大力发展中医药事业，坚持中西医并重、传承与创新相结合，2021年创新中药获批数量创新高，龙头公司不断追求品牌延展、渠道扩张、定价能力，也相应的推动中药行业发展。

中药行业的主要逻可概括为5条：

①中成药行业市场规模稳步增长，政策支持或带来行业新机遇；

②主销渠道竞争激烈，悠久历史为龙头品牌企业带来高品牌壁垒；

③品牌横向扩张带来新的增长机遇，“类消费品”属性带来广阔的品牌延伸空间；

④新零售渠道扩张带来新的机遇；

⑤品种资源型企业，定价能力强，带动公司业绩稳健增长。

我们认为，二级市场机会在于市场风格及资金偏好变换之际，中药消费品公司获得有不同程度的价值重估机会，基本面方面具备品牌壁垒、定价能力、品牌延展能力及激励机制的公司可能出现的突破。但着眼当下，中药已经失去了首板套利的最佳时机，连板股的收益边际递减，容错度也会大大降低，建议大家轻看情绪溢价，着重从提估值的角度入手。