整体来看，十四五期间风光大基地项目总规模至少200GW，其中光伏在100-120GW左右，对应2022-2024年均30-40GW规模，从而国内光伏与风电中期需求确定性很高，其相关配套如储能、特高压等均将受益。从大基地总量来看，十四五期间目前至少200GW，若后续仍有其他大基地项目出台，那么大基地项目总量也将超预期。

从大基地节奏来看，此前市场更多预期第一批大基地于2023年并网，若第二批大基地项目能在2023年并网，那么节奏上偏快，对风电、光伏与储能等均是利好。

储能和高效组件是最利好的两个分支。

利好方向一：储能。

第二批风光大基地项目申报要求中明确“鼓励建设集中式、共享式储能，最大化发挥储能效益”，十四五期间风光新增装机量的再次提升，后续大量新能源项目的并网会给电网带来较大压力，叠加风电和光伏具有发电上的周期性，因此集中式、共享式储能的配置比例预期逐步提高，在电源附近配置储能也可使其收益最大化。具体包括电化学储能和抽水储能。

利好方向二：高效组件。

第二批风光大基地项目要求发电侧鼓励采用设备技术先进、发电效率高的风电机组和光伏组件，有条件的地方采用双面组件，针对沙漠戈壁荒漠地区光伏支架不低于1.5米。采用高透镀膜玻璃、白色EVA、高反背板等能够提高光利用率；采用半片、加厚焊带等技术的组件可减少电损耗；在光照资源好的地方，采用跟踪支架能够增加更高发电效率等等。以上配套可以增加组件效率，从而其需求有望增加。

储能的公司以前节目具体分析过，本期不再展开。高效组件方面，有三家公司直接受益：

1、首创增效双层高透镀膜玻璃的【福莱特】；

2、首创的人工智能光伏跟踪支架的【中信博】；

3、首创高增效光伏反射膜的【海利得】。

其中，产品主要适用于沙漠、荒漠等恶劣场景，已经供货沙特高增效光伏反射膜材料的【海利得】有可能成为此次风光大型项目最大黑马。

1、公司首创的高增效光伏反射膜材料用于光伏增强背板发电，主要适用沙漠、荒漠等场景，因为在沙漠等地区发电增强效率最高，所以和此次政策重点建设地区最匹配。此前新产品在招标中打败竞争对手，成功获得沙漠王国沙特的订单，而来自沙漠王国沙特光伏电站的订单，意味着新产品首个项目被市场认可成功落地，今年6月产品已经开始供货，目前一期项目货物全部发完。

2、首创的高效光伏反射膜材料很有可能成为公司新的主营业务：众所周知，光伏等新能源项目是非常重视降本和增效的，而能在国外招标中打败竞争对手成功拿到订单，意味着公司新产品在降本增效上具有非常大的竞争力。并且公司强调管理层非常重视该产品的市场开拓，目前产品正在国内外进行商业推广中，项目主要负责人均是具有丰富行业经验的资深人员。

3、国内目前已经与三大公司在合作测试中，并且光伏电站设计方华东院目前已经在推广光伏反射膜材料。公司主业非常景气，业绩增速高，此部分利润目前也较低估，可以作为防守底盘（目前汽配的平均PE为30倍）。公司是车用丝龙头，安全带丝和安全气囊丝两款车用丝产品让公司成为AUTOLIV、JOYSON等安全总成厂商十多年的合格供应商，帘子布产品已成功入驻住友、固铂、韩泰、米其林、大陆轮胎等国际一线品牌轮胎制造商，而高增效光伏反射膜材料则可以作为进攻业务增加想象空间。

参考研报：

20211101_中信建投_002206海利得_邓胜_【中信建投化工】海利得三季度报告点评：Q3业绩符合预期，股权激励完成助力公司远期发展

本报告由九方智投投资顾问胡祥辉(登记编号:A0740620080005)撰写