市场供求格局徒然生变！这一概念蠢蠢欲动

来源：九方智投 2022-02-10 17:39

宁德时代杀跌，再度拖累创业板指，主板午后在券商的护盘下做震荡调整，基建和数字货币前排继续顶，后排已看不到影子，猪肉股轮动反抽。连续反弹后，指数即将面临3500点整数关口的压力，短期或面临调整回踩，注意及时逢高减仓兑现。

脱水回顾：

今日内容：

Ⅰ

广西疫情扩散，电解铝供应大受影响？！

2022年2月7日，广西百色疫情扩散，传播速度较快。病例确诊后，田阳铝厂实施隔离，人员短缺带来的生产经营压力较为明显，企业开始抽铝水，被动减产。

广西铝产业链完善，是重要的氧化铝和电解铝生产大省。而百色作为广西重要的铝产业链基地，电解铝和氧化铝产能分别为219.5万吨和955万吨。其中，田阳铝厂产能50万吨，约占全国在产产能 1.3%，之前受能耗管控影响，已停产8万吨，此次疫情导致剩余42万吨电解铝产能停产。氧化铝方面，位于德保县的华银铝业，停运三条溶出生产线及两台焙烧炉，减产产能约120 万吨。

受能耗管控以及西南电力紧张影响，云南、广西电解铝产量自去年9月开始持续下降，国内电解铝产量也保持低位，此次广西百色疫情进一步加剧了电解铝供应的紧张局面。

氧化铝虽然之前受能耗管控影响较小，产量没有怎么缩减，但广西氧化铝产能高于电解铝配套所需，向外省调运较多。百色氧化铝外调产能约 516 万吨，占总产能比重 54%。此次疫情不仅影响企业生产，对运输影响也比较大，氧化铝的外调量下降会比较明显。广西氧化铝主要运向云南，若疫情进一步发展，云南地区的氧化铝供应将会紧张。

综上，广西百色疫情导致铝产业链减产，生产运输也比较困难，电解铝供应进一步紧张下，短期可以留意有色铝板块的行情。

上市公司中，神火股份铝产品主要为电解铝及电解铝深加工产品，电解铝产能170万吨/年。作为河南神火集团的核心企业，广西电解铝企业受疫情影响下，有望挑起电解铝产业的脊梁。

Ⅱ

一中心三平台协同发展，产品矩阵不断丰富的酒店集团龙头！

锦江酒店：公司是中国领先的酒店、餐饮业上市公司，“深耕国内、全球布局、跨国经营”的发展战略,公司先后成功收购了法国卢浮集团、战略投资铂涛集团、维也纳酒店,在提升公司酒店规模的同时成功实施公司有限服务酒店业务的全球布局。

标签：酒店集团龙头、国资控股、产品矩阵、一中心三平台

看点：

看点一：酒店集团龙头

锦江酒店是国内第一、全球第二大的酒店集团龙头公司。以有限服务型酒店业务为主。经历三十余年的成长，公司成为国内酒店集团绝对龙头。根据2020年《HOTELS》排名，锦江酒店房间数达113万间，位居全球第二。2020年公司在国内连锁酒店市场率达20%，位居国内第一。

研报菌简评：疫前国内酒店行业增速稳定，已逐步进入存量酒店改造升级时代。马太效应强化，强者恒强格局明显，作为行业内的龙头公司将享受最大的红利和市场溢价。

看点二：国资控股

公司股权结构稳定，上海国资委为实控人，引入外部投资助力混改。公司控股股东为锦江国际集团，上海市国资委直接或间接持有公司股份90%，为公司实际控制人。在2013年上海的“国企改革20条”背景下，公司开始积极进行国改，协助公司进行收购扩张。

研报菌简评：2022年作为国企改革三年行动方案的收官之年尤为重要，国企改革将成为一个重要的推手和资源优化的动力，对公司也是实实在在的利好。

看点三：产品矩阵

外部并购整合优质酒店集团，实现产品矩阵的广覆盖。2015年公司先后收购法国卢浮、铂涛、维也纳等酒店集团，经济型酒店品牌有七天、锦江之星等，中高端酒店品牌有维也纳酒店、麗枫酒店等，实现酒店集团的跨越式发展。

研报菌简评：老少咸宜，无论是经济型还是中高端酒店都有涉猎，满足不同消费人群的需要，人群覆盖广，实实在在的加分项。

看点四：一中心三平台

公司提出后台整合计划“一中心三平台”，旨在逐步进行后台整合以提高各个集团之间的协同性，实现资源匹配、管理优化、业务协同的充分融合发展。2020年9月，由“一中心三平台”主导的锦江品牌创新产业园落地，集合“一中心三平台”协同发展。产业园由实验采样区、孵化区和实践区构成，旨在打造“发掘、采样、孵化、实践、提升”的生态闭环，为供应商和用户构建开放型创新平台。

研报菌简评：一中心三平台协同发展，形成一个完整的生态闭环，将有效的提高公司的价值和运作效率，降低费用增加利润。

看点五：FSSC共享平台

FSSC依托于锦江集团智慧信息系统建设，扩容酒店运营及财务数据资产管理，内部提升自身服务水准，不断优化流程运营水平，实现智能便捷的查询、报销、对账服务。外部支持酒店业务灵活拓展和数字化运营，将财务服务同市场营销、品牌孵化、运营管理、供应链管理等有机结合，为酒店提供一站式可配置的分层财务服务，驱动业务平台流程自动化和人工成本下降。