LPR下调下，银行、券商，保险等金融权重护盘。指数收红，但两市个股总体还是跌多涨少。指数下跌空间不大的情况下，个股连跌数日后已经有反抽修复的需求了，反弹即将来临，注意把握高抛的机会。

脱水回顾：

今日内容：

Ⅰ

汽车智能化大趋势，相关软硬件迎爆发？

2020年以来，新势力企业车型销量节节攀升，由特斯拉等新势力引领的智能化浪潮，颠覆了传统汽车竞争格局，驱使行业加码智能化投入。

从需求端看，千人保有量提高推动汽车消费由首购转向增换购，主要购车群体也由过去的70、80后转向90、00后，消费升级+购车群体年轻化催生汽车智能化需求。

目前国内智能座舱的渗透率在10-20%左右，2021 年L2级自动驾驶渗透率预计在20%左右，仍处于“车端智能化基建阶段”，汽车智能化前景广阔。与此同时，EE 架构升级应运而生，域控制器相关硬件和软件成为价值增量。

鉴于传统分布式架构不适合智能化发展趋势，EE 架构向域内集中升级，滋生域控制器相关硬件和软件巨大增量价值空间。软件方面包括底层系统软件、中间件和上层应用软件等巨大软件开发/外包市场；座舱+驾驶域控制器2025 年国内市场规模预计将超 200 亿元；智能座舱产品方面全液晶仪表、中控系统、HUD 等 2025 年市场规模将超 900 亿元。

目前，与头部芯片企业深度绑定的 Tier1，已有成熟量产经验/软件解决方案的供应商将能充分受益于行业的爆发，具体代表有德赛西威、经纬恒润、中科创达等企业。车企自研 or 外包决策取决于内部资源和差异化能力的权衡，主流车企对成本非常敏感，倾向采购通用、标准化的硬件平台加基础软件，自研上层应用软件谋求差异化。因此，机构认为域控相关软硬件 Tier1 的价值将长期存在。

上市公司中，硬件端建议关注德赛西威、经纬恒润、华阳集团和均胜电子等域控制器或座舱电子领先企业，软件端关注中科创达、东软集团和光庭信息等企业。

Ⅱ  

品牌融合展店升级，多元化矩阵打造核心生态圈！

首旅酒店：公司是国内大型综合性旅游上市公司,主要从事酒店运营管理及景区、旅行社等经营活动。公司于1999年2月成立。首旅酒店集团拥有首旅建国酒店管理有限公司、北京首旅京伦酒店管理有限公司和北京欣燕都酒店连锁有限公司三家酒店管理公司,管理着自五星级到经济型的各类酒店100余家,形成了高档、中档、经济型酒店品牌运营管理体系和覆盖全国的酒店经营网络。

标签：品牌融合、国资控股、产业布局、生态圈、多元矩阵 

看点：

亮点一：品牌融合

聚焦酒店主业，并购如家规模跻身TOP3。公司公司相继剥离展览广告业务和旅游业务，并通过对如家私有化巩固其酒店业务，，并于2020年提出“三年万店战略”,截至2021三季度末，公司拥有5455家（含境外1家）酒店，合计45.73万间客房。

亮点二：国资控股

公司控股股东为首旅集团，持有34.40%股份，实际控制人为北京市国资委，第二大股东为原如家集团大股东携程，持有12.68%股份，股权相对集中，有利于提高决策效率。

亮点三：产业布局全面

控股股东首旅集团成立于1998年,实力雄厚，旅游产业链资源丰富，是以旅游商贸服务业及相关产业为核心的战略性投资集团，业务覆盖“文娱、商业、住宿、餐饮、出行”五大单元。

亮点四：打造生态圈

公司打造“如旅随行”生态圈，首旅集团利用旗下资源赋能。生态圈通过各种跨界合作，将吃、住、行、游、娱、购六大板块的资源连接起来，形成互通、互生、互动的顾客价值生态圈，能够为顾客提供多元化服务及产品。公司优先对接首旅集团旗下丰富的餐饮、娱乐、景区、交通、旅行社资源，对上下游产业链进行整合。在此基础上，吸引其他主流商家入驻，进一步打造全价值链旅行聚合平台。

亮点五：多元化产品矩阵

公司拥有近 20个核心品牌，40多个产品，覆盖高端、中高端、中端、经济型全系列的酒店产品，可以满足消费者在个人商务和旅游休闲中对良好住宿环境的需求，积极探索酒店行业未来的产品和新的业态，推出如家小镇、漫次元等品牌，形成了多层次多元化产品矩阵。

参考资料：

1、20220118-东北证券-域控制器系列报告之基础篇：汽车智能化大趋势，域控相关软硬件迎爆发

2.20211209-华创证券-首旅酒店-600258-重大事项点评：定增落地，助力公司长远发展

3.20220110-华安证券-首旅酒店-600258-展店升级为长期蓄势，静待复苏释放业绩弹性

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