4月9日讯（编辑李翀 实习生王艺霏 ）随着政策效应持续释放与市场信心修复，3月信托市场数据在迎来显著回暖。

用益金融信托研究院最新数据显示，3月发行信托产品2772款，环比增长32.51%；已披露发行规模达1511.21亿元，环比增长57.41%。3月成立资产管理信托产品2464款，环比增长53.52%；已披露成立规模为841.21亿元，环比增长132.49%。

从结构上看，标品业务与非标业务呈现结构性分化，“债稳股进”格局初现端倪，非标业务扛起增长大旗。

发行和成立规模双升，标品与非标信托 “平分秋色”

经历春节假期后的低潮期，信托业务在3月呈现显著回暖态势。

用益信托研究员喻智指出，3月资产管理信托发行和成立规模均显著改善。首先，资产管理信托市场结束春节假期后的低潮期，信托产品的投放和资金募集节奏步入正轨，市场活跃度显著提升；其次，股市和债市震荡态势有所缓解，投资者信心有所恢复，标品信托产品募集情况好转；最后，非标信托业务尤其是消费金融业务和政信业务出现回暖，资金募集压力减轻。随着市场信心的进一步恢复和政策效应的持续显现，资产管理信托市场或将继续保持增长趋势。

注意到，3月标品信托与非标信托已披露成立数量延续“平分秋色”格局，不过在标品信托收益下行、主动管理能力尚未完全建立的情况下，信托公司仍较为依赖非标融资类业务维持规模，尤其在年初项目投放和资金募集压力较大的阶段。

数据显示，3月非标融资类业务成立规模508.52亿元，占比较2月的54.03%提升了6.42bp。分析人士指出，非标融资类业务持续增长也与一季度股市、债市波动加剧，投资者风险偏好下降，非标融资类信托或成为资金避险的主要方向有关。

消费金融业务助推非标信托大增

非标金融类信托产品成立规模大幅上升，主要受消费金融业务规模大增的影响。

用益信托研究员帅国让指出，3月政府明确提出将消费提升为年度首要任务，同步推出消费贷额度提升等刺激政策，直接拉动消费金融需求激增。受益于政策支持和消费场景修复带来的业务增量，叠加银登中心信贷资产转让类信托项目加速落地，通过非标转标模式拓宽资金来源，显著提升消费金融类信托的募集效率，消费金融类信托业务的规模大幅增加。

非标信托产品受年初市场流动性预期变化，叠加地方化债政策持续推进，3月非标信托产品的平均预期年收益率为5.41%，环比减少0.13个百分点；产品平均期限为1.60年，环比延长0.08年。

总体而言，3月信托市场的复苏动能既源于政策端对消费金融、地方基建等领域的精准发力，也受益于市场对非标资产的阶段性避险需求。