9月18日讯（编辑张良 实习生田泽慧）宇树科技宣布开源模型成为近期机器人板块上涨的导火索。受益于间接投资宇树科技 ，浙江景兴纸业股份有限公司（简称“景兴纸业“， 002067. SZ）发行的景兴转债近三日涨超50%，今日收盘上涨10.25%。

9月15日，宇树科技宣布开源UnifoLM-WMA-0——跨多类机器人本体的开源世界模型-动作架构。宇树科技介绍，UnifoLM-WMA-0专为通用机器人学习而设计，其核心成分在于一个可以理解机器人与环境交互物理规律的世界模型。受此影响，A股机器人板块近日持续上涨。

机器人板块今日延续强势，景兴纸业实现三连板，收盘报7.16元，今年以来累计涨幅超80%。景兴转债今日收盘报242.994元，上涨10.25%，今年以来累计涨幅超90%。

景兴纸业通过参股基金间接投资宇树科技。景兴纸业近日在互动平台表示，全资子公司上海景兴实业投资有限公司参与的容腾基金有投资宇树科技，公司对容腾基金的投资额为2000万元，公司对容腾基金的持有份额约为1.6667%。据了解，容腾基金对宇树科技的投资额为2000万元。

景兴纸业相关负责人此前透露，公司对外投资（财务投资）的目标是希望能多接触其他行业，同时，通过投资收益来平滑主营业务受周期影响的波动，增厚公司利润。

景兴纸业于2006年在A股上市，主要从事工业包装原纸、纸箱纸板、各类生活用纸以及再生浆板的生产和销售，主导产品为牛皮箱板纸、瓦楞原纸、白面牛卡纸、纸箱纸板、各类生活用纸及再生浆板。

财务数据显示，上半年，景兴纸业公司实现营业收入26.29亿元，较上年同期略微下降1.69%，其中原纸业务营业收入18.41亿元，较上年同期减少8.59%，主要是由于销售量上较去年同期下滑3.96%，产品均价下滑4.83%导致。上半年实现归母净利润5503万元，上年同期4770万元。

截止2025年6月30日，景兴纸业总资产86.62亿元，总负债27.61亿元，资产负债率31.87%，近年来维持稳定。

流动性方面，景兴纸业货币资金占总资产的10.45%，EBITDA保障倍数为7.13。新世纪在对景兴纸业的跟踪评级报告中指出，景兴纸业存在海外项目投资风险，其在马来西亚投资项目金额较大，未来债务压力或有所上升，需持续关注资金平衡情况以及海外投资面临的地缘风险。

目前，景兴纸业有存续债券1只，即上述的景兴转债，其存量规模为4.47亿元，票面利率为2%，将于2026年8月31日到期。

2025年6月，新世纪发布对景兴纸业的跟踪评级报告，维持公司主体评级为AA，展望稳定。

兴证固收团队表示，随着产业加速、多家头部企业开启量产计划，人形机器人行业正在从技术验证阶段正式迈向规模化生产阶段，产业链上下游有望进一步受益。转债层面，由于机械和汽车板块一定程度上为机器人方向的外延，转债本身相关个券数量较多，且多数发行人具备相关产业链拓展的能力及意愿；年初以来，已有多只相关概念的转债价格大幅上涨后实现强赎，往后来看，考虑到人形机器人这一赛道具有颠覆性，兼具高增长性和政策支持，产业趋势预计将持续向上，投资者可以适时把握产业链中关键环节的个券机会。