21家调改超市门店全部盈利 步步高Q1扣非净利同比翻番|财报解读

①今年一季度，步步高实现营收13.12亿元，同比增长13.74%；扣非后归母净利润8509.99万元，同比增长100.38%。 ②结合步步高此前披露的数据，今年1-2月，21家调改后的超市门店销售额同比增长24%，客流同比增长10%以上，并全部实现盈利。

国际业务占比超四成 楚天科技综合毛利率上升增厚净利|财报解读

①楚天科技2025年实现净利润约2.55亿元，同比实现扭亏为盈。 ②国际业务在公司整体业务占比43.13%，公司整体毛利率上升带动利润增长。

昂立教育2025年扭亏为盈 加速布局银发经济第二曲线|财报解读

①昂立教育2025年实现扭亏为盈，但净利润中非经常性损益占比较高； ②2026年第一季度，公司营收和归母净利润分别同比增长8.15%和84.71%； ③公司继续推进双曲线战略，在素质教育之外加速布局银发业务。

震裕科技2025年净利润翻倍 灵巧手精密零部件实现小批量供货|财报解读

①震裕科技2025年实现营收97.36亿元，同比增长36.58%；归母净利润5.13亿元，同比增101.98%； ②根据一季度业绩预告，公司归母净利润2.75-3.05亿元，同比预增277%-319%； ③在人形机器人领域，公司灵巧手精密零部件已对国内知名本体厂家实现小批量供货。

迎驾贡酒去年净利润降幅超两成未达标 今年力争业绩“稳升”|财报解读

①迎驾贡酒2025年业绩未达到既定目标，营收、净利润分别下滑18%和23%； ②公司Q1业绩边际改善，归母净利润与上年同期基本持平； ③迎驾贡酒称，2026年是行业调整修复期，力争实现经营业绩稳步提升。

拓斯达Q1净利同比增逾11倍 毛利率超去年水平|财报解读

①拓斯达Q1净利润同比增超11倍，整体毛利率较去年水平提升4.24个百分点。 ②业绩变动主要系工业机器人及自动化应用系统业务等三大业务板块实现收入增长，带动毛利增长。

三大品类共同发力 劲仔食品Q1营收净利双增长|财报解读

①劲仔食品今年Q1实现营收 7.39 亿元，同比增长24.16%；归母净利润7124.67 万元，同比增长5.48%； ②公司董秘涂卓介绍，今年一季度业绩增长，得益于鱼制品、禽类制品、豆制品的共同发力。

圆通速递去年营利双增 “反内卷”背景下今年Q1归母净利同比增六成|财报解读

①2025年圆通速递实现营业收入752.77亿元，同比增长9.05%；归属于上市公司股东的净利润43.22亿元，同比增长7.73%； ②今年Q1实现营收187.69亿元，同比增长10.01%；实现归母净利润13.78亿元，同比增长60.76%。

傲农生物2025年净利润锐减超八成 因信披违规遭证监会立案|财报解读

①2025年傲农生物实现总营收84.75亿元，同比减少3.29%；净利润7762.16万元，同比减少86.6%； ②公司公告因涉嫌信息披露违法违规，被中国证监会立案调查。

去年目标落空、净利降幅超四成！老白干酒今年Q1靠“降本+大众酒”业绩增速回正|财报解读

①去年老白干酒营收下滑超2成，未达年度目标，净利降超4成不及券商预期； ②今年Q1老白干酒营收、净利均实现个位数增长，业绩超出券商预期； ③今年Q1老白干酒大众酒营收回升、河北大本营企稳，省外多数市场实现正增长。

4年上亿咨询费换来预算营收仅完成六成！口子窖“百亿目标”渐行渐远？|财报解读

①口子窖2025年营收下滑超三成，未达年度目标，2026年Q1业绩续跌且逊于券商预期； ②高档白酒拖累去年业绩，口子窖Q1依赖安徽本土市场加重，仅低档白酒收入正增长； ③口子窖与麦肯锡合作，4年咨询费超1亿元，与所谓“百亿”目标反而渐行渐远。

保变电气：目前在手订单充足，海外订单约占15%-20%丨直击业绩会

①公司目前在手订单充足，产能满足（生产需求）。在手订单中，海外订单占比约15%—20%； ②公司总经理刘东升表示，全球变压器市场高景气持续，预期短期内新能源并网、AI算力领域需求较大，仍然存在供需缺口。

电子特气营收占比尚小 股权激励费用减少助推凯美特气扭亏为盈|财报解读

①股权激励费用大幅减少叠加主营产品销量提升，凯美特气2025年实现扭亏为盈； ②公司今年Q1净利润同比降逾六成，主因一季度氪氙混合气市场价格持续下行。

生长激素、带疱疫苗都“不香了”？长春高新2025全年净利润暴跌超九成|财报解读

①2025年度，长春高新营业收入同比下降10.27%；归母净利润同比下降94%。 ②其中子公司金赛药业及百克生物业绩表现均出现不同程度下滑。

牧原股份Q1同比盈转亏 资产负债率较年初下降3.42个百分点|财报解读

①受生猪价格下行影响，牧原股份Q1同比盈转亏； ②公司3月完全成本已降至11.6元/公斤，负债率较年初下降了3.42个百分点； ③公司Q1屠宰量延续增长态势，屠宰肉食业务实现盈利。

金达威增收不增利 商誉减值和汇兑损失成拖累|财报解读

①2025年营收微增3.87%至33.65亿元，归母净利润下滑0.61%至3.40亿元；第四季度营收同比下降15.18%。 ②1.38亿元的资产减值损失和同比增长269.52%的财务费用成为业绩拖累。 ③维生素A系列产销恢复但毛利率下滑，辅酶Q10扩产降本的同时海外库存提升。

上市以来首亏 万泰生物疫苗业务毛利率大降超40个百分点|财报解读

①受集采政策、整体行业收入承压等因素影响，万泰生物两大业务板块——疫苗和诊断试剂业务均出现不同程度下滑。 ②万泰生物交出自上市以来首份亏损的年报，其中疫苗板块营收不足5亿元。

创作板块拖累业绩 中国电影去年净利润同比下降近二成|财报解读

①中国电影去年实现归母净利润1.17亿元，同比下降17.03%；扣非净利润亏损1.62亿元，亏损规模进一步扩大； ②去年公司营业收入同比增长5.65%，但营业成本同比增幅达12.51%，收入增速低于成本增速，导致整体毛利率承压。

去年净利润同比增长逾一倍 北方稀土计划今年营收同比增长不低于3.38%|财报解读

①作为对比，2022年公司归母净利润达59.84亿元，但彼时营收仅372.6亿元； ②在2025年，公司近年来首次实现镧铈产品年度销大于产，库存消化成效显著； ③在亮眼的利润表背后，北方稀土经营性现金流增长相对平缓、应收款项大幅增加值得关注。

去年营收与净利双降 重庆百货持续推进业态调整|财报解读

①2025年，重庆百货营业收入146.98亿元，归母净利润10.45亿元，同比分别下降14.24%和20.48%。 ②公司2025年分红4.18亿，分红率40.02%，分红较去年下降。 ③公司持续推动全业态场店调改，主营业务毛利率提升2.31个百分点至22.6%。

去年业绩下滑近八成 张裕A：力争2026年营收与去年基本持平|财报解读

①2025年张裕A营收同比下滑8.81%，扣非净利润同比下滑超七成，未能完成此前确定的经营目标； ②公司预计2026年国内葡萄酒市场竞争仍将十分激烈，公司面临的挑战将更加严峻； ③2026年，张裕A计划力争实现营收不低于30亿元，这一数据与2025年实际营收基本持平。

会计处理调整、业绩“突变” 网达软件或触发退市风险警示|速读公告

①网达软件向下修正2025年业绩预告，预计归母净利润同比下降超四成，扣非净利润由盈转亏，营收预计低于3亿元； ②业绩下修后，公司股票可能在年报披露后被实施退市风险警示； ③公司此前曾因年报信息披露收到过监管问询函。

开立医疗研发费用再创新高，预计2026年微创外科板块进一步减亏|速读公告

①2025年度开立医疗营收、归母净利润同比“双增”，其中彩超和内窥镜及镜下治疗器具两大主营产品营收同比均实现一定增长。 ②开立医疗管理层在今日举行的电话业绩会上预计，2026年公司海外整体增速在10%—20%之间。

一季度净利润同比增长超九成 永辉超市调改现“曙光”？|速读公告

①今年一季度，永辉超市实现营收133.67亿元，同比下降23.53%；归母净利润2.87亿元，同比增长94.4% ②2026年，公司重心将从“快速整改”向“精细化深耕”与“专业能力夯实”过渡，聚焦提升商品力与场景打造能力，提升现场运营效率和顾客满意度。

单季最高纪录！中际旭创Q1净利同比增近3倍 预付款项‌涨超10倍|财报解读

①中际旭创一季度营收、净利创下单季历史最高纪录； ②截至3月末预付款项‌相比上期涨超10倍，主要是预付材料款增加； ③中际旭创正在释放明显的扩产信号。

金徽酒Q1净利润同比下降逾一成 高端酒增速转负、核心市场继续承压|财报解读

①今年Q1金徽酒业绩两位数下滑，净利润降幅超出部分券商预期； ②Q1公司高端酒增速由正转负，核心的甘肃省内市场继续承压； ③据财联社记者了解，金徽酒今年全年收入目标是小个位数增长，但利润因包材成本波动、费用增加存在不确定性。

蛋鸡苗量价齐跌 晓鸣股份今年一季度业绩转亏|财报解读

①晓鸣股份2025年业绩同比增长89%，但2026年一季度蛋鸡苗销售量价同比下降，业绩由盈转亏； ②分季度来看，2025年晓鸣股份第三季度和第四季度净利润就已出现亏损。

商誉减值吞掉2亿利润 莎普爱思高溢价买医院“后遗症”凸显｜财报解读

①莎普爱思2025年营收微降，归母净利润-2.39亿元，亏损幅度同比扩大； ②医疗服务板块成业绩拖累，计提商誉减值近2亿元； ③此前高溢价收购医院连续计提减值，新并购再引监管问询。

存储市场高景气 深圳华强Q1净利润预增最高1.2倍 预计上半年存储涨价仍将持续|财报解读

①深圳华强预计今年一季度净利润大增，存储类产品成收入增长的主要来源； ②公司预计今年上半年存储涨价仍将持续。

派息率超90% 行动教育推动AI战略与分校扩张|财报解读

①行动教育2025年归母净利润同比增长19.12%至3.2亿元，拟每10股派25元，分红总额占净利93.05%。 ②公司持续推进“百校计划”与AI战略升级，研发投入同比增长42%。